За последний год стейблкоины решительно и глубоко проникли в структуру глобальных финансов, а финансовая система, основанная на принципах интернета, перешла из теоретической плоскости в практическую. Стейблкоины с полным резервированием включаются в политические и нормативные базы по всему миру, триллионы долларов ежегодно перемещаются через публичные блокчейны, а институциональные игроки, финтех-компании и разработчики все чаще рассматривают ончейн-инфраструктуру как основу для ведения бизнеса, а не просто как площадку для экспериментов.
Мы проанализировали эти макроуровневые изменения в нашем обзоре за 2025 год: как регулирование и институциональное внедрение объединяются, чтобы интегрировать стейблкоины в периметр финансовой системы. В этой статье я рассмотрю с точки зрения продукта, как платформа Circle развивается для следующего этапа этого перехода и что мы создаем в 2026 году, чтобы сделать эту глобальную экономическую трансформацию возможной.
С точки зрения продукта мы пришли к простому способу восприятия Circle: это интернет-финансовая платформа, построенная на взаимосвязанных, усиливающих друг друга столпах, которые предоставляют глобальную инфраструктуру корпоративного уровня. Она обеспечивает более быстрый, эффективный и надежный способ доступа, хранения, обмена и перемещения цифровых активов по всему миру, разработанный с учетом требований регуляторов:
- Arc и инфраструктура для разработчиков составляют фундамент платформы, опираясь на Arc — открытый блокчейн первого уровня (Layer-1), предназначенный для работы в качестве «экономической ОС» для интернета, а также на сервисы интероперабельности для создания и работы в различных сетях.
- Цифровые активы и сервисы, включая USDC, EURC, USYC и стейблкоины, обеспеченные USDC, которые запускаются партнерами через xReserve, предоставляют программируемые формы денег и глобальный доступ к ликвидности.
- Приложения, включая Circle Payments Network и StableFX, объединяют эти возможности для поддержки сценариев использования интернет-масштаба в сфере платежей, валютных операций (FX), казначейства и рынков капитала.
Следующий этап нашей работы сосредоточен на дальнейшем росте и совершенствовании нашей платформы для предоставления бесперебойного опыта предприятиям и разработчикам любого масштаба. Это означает:
- Продвижение Arc от тестовой сети к промышленной эксплуатации с производительностью, конфиденциальностью и управлением, которые ожидают институциональные клиенты.
- Углубление полезности и расширение охвата наших цифровых активов при одновременном улучшении глобальных шлюзов ввода/вывода и укреплении банковской инфраструктуры.
- Превращение таких приложений, как Circle Payments Network и StableFX, в самый простой способ для предприятий обеспечить движение денежных средств на базе стейблкоинов и связанные с этим сценарии использования.
Кроме того, мы продолжим расширять нашу экосистему партнеров и разработчиков, чтобы повышать полезность, расширять глобальный масштаб и охват, принося преимущества стейблкоинов и финансов интернет-масштаба на новые рынки и в новые сферы применения.
Arc: Экономическая ОС для интернета
Arc был спроектирован с четкой целью: дать мировым компаниям и финансовым институтам открытый, надежный фундамент для экономической координации, основанной на принципах интернета, с комиссиями за транзакции в стейблкоинах, детерминированной финализацией каждой транзакции менее чем за секунду и функциями конфиденциальности по выбору, которые поддерживают институциональные требования к управлению, подотчетности и соблюдению нормативных требований.
28 октября 2025 года Arc перешел от концепции к реальности с запуском публичной тестовой сети — Circle работала с первыми участниками над оптимизацией потоков для кредитования, рынков капитала, валютных операций и платежей в масштабе. За первые 90 дней тестовая сеть Arc обработала более 150 миллионов транзакций, и в ней было задействовано около 1,5 миллиона активных кошельков, при этом транзакции подтверждались в среднем примерно за 0,5 секунды. Это раннее использование служит важным доказательством того, что сеть может соответствовать требованиям к производительности и масштабируемости глобальных технологических и финансовых платформ.
Теперь фокус смещается на создание Arc как долговечной, управляемой и готовой к значимой, крупномасштабной экономической деятельности сети. Мы работаем над этапами, которые переведут Arc из высокопроизводительной тестовой сети в полноценную рабочую сеть: развитие набора валидаторов в сторону большей децентрализации, создание модели управления, соответствующей институциональным ожиданиям в отношении рисков и комплаенса, а также более глубокая интеграция Arc с нашим уровнем цифровых активов.
Не менее важно и то, что Arc спроектирован как базовый уровень координации для приложений на платформе Circle. Со временем мы ожидаем, что такие сервисы, как Circle Payments Network и StableFX, смогут напрямую использовать пропускную способность и ориентированный на институциональных клиентов дизайн Arc, чтобы упростить организацию платежей, валютных операций и потоков капитала. Наша цель — сделать Arc естественной отправной точкой для институтов и разработчиков, которые хотят получить преимущества ончейн-финансов, не сталкиваясь с необходимостью напрямую управлять сложностью инфраструктуры или моделями управления, несовместимыми с регулируемыми финансовыми операциями.
Интероперабельность и первоклассный опыт для разработчиков
Arc не существует в изоляции. Чтобы функционировать как экономическая ОС на практике, ему необходимо беспрепятственно подключаться к более широкой мультичейн-экосистеме и быть доступным для разработчиков, создающих реальные продукты.
Arc работает в связке с набором инструментов для разработчиков и обеспечения интероперабельности, призванных помочь создателям разрабатывать лучшие в своем классе приложения и пользовательский опыт. Мы продолжаем инвестировать в три ключевых направления:
- Беспрепятственное перемещение USDC между сетями.
- Абстрагирование сложностей блокчейна в пользовательском опыте.
- Предоставление разработчикам лучших инструментов и более быстрых путей к запуску продуктов.
Circle CCTP стал основным строительным блоком для перевода USDC между сетями. По состоянию на декабрь 2025 года USDC нативно доступен в 30 блокчейнах, при этом CCTP соединяет 19 из них и обработал совокупный объем в 126 миллиардов долларов. Мы расширили возможности CCTP, внедрив путь передачи, который быстрее финализации, под названием Fast Transfer, а также более глубокую кроссчейн-компонуемость с помощью Hooks. В дальнейшем наш приоритет — сделать его еще более системным уровнем интероперабельности для USDC, чтобы компании и пользователи имели доступ к ликвидности USDC, которая перемещается безопасно и предсказуемо между блокчейнами там, где это необходимо.
С запуском Circle Gateway мы представили способ создания унифицированных балансов USDC, абстрагированных от конкретной сети, что позволяет приложениям и сервисам обеспечивать мгновенный доступ к кроссчейн-ликвидности для сделок, платежей или казначейских потоков без линейного увеличения операционных расходов. Опираясь на этот фундамент, мы углубляем интеграцию Gateway с Arc, CCTP и x402, закладывая основу для микроплатежей на базе USDC, межмашинных транзакций и агентских платежных потоков, которые могут охватывать различные сети, не подвергая пользователей этой сложности.
Мы также вкладываем значительные средства в первоклассный опыт для разработчиков. Мы представили его в конце 2025 года с запуском Build with AI, который помогает разработчикам быстрее создавать продукты и проще экспериментировать, генерируя код через чат-бота или подключаясь к MCP-серверу Circle для AI-ориентированных IDE. С запуском App Kits мы представляем набор комплектов для разработчиков, которые объединяют фрагментированные экосистемы в единый, согласованный опыт SDK, позволяя разработчикам быстрее создавать, выпускать и масштабировать ончейн-приложения.
Вместе с Arc эти инструменты интероперабельности и разработки сделают идею «Экономической ОС» не просто концепцией, а надежной инфраструктурой, объединяющей сеть, примитивы интероперабельности и тесно интегрированные инструменты для разработчиков.
Цифровые активы: доверенные деньги и ликвидность
Хотя инфраструктура важна, сама по себе она недостаточна. Чтобы «Экономическая ОС» была полезной, ей нужны доверенные, программируемые формы денег и ликвидности, которые могут надежно перемещаться между экосистемами.
USDC остается крупнейшим в мире регулируемым долларовым стейблкоином, демонстрирующим рост обращения на 108% в годовом исчислении, с растущим использованием на биржах, в финтех-компаниях, DeFi-приложениях, платежных провайдерах и на предприятиях по всему миру. Нашим приоритетом остается расширение присутствия в сетях, наиболее важных для разработчиков и бизнеса, посредством подхода, ориентированного на соблюдение нормативных требований, при постоянном акценте на безопасности и прозрачности. Это означает углубление нативной поддержки в высокоэффективных сетях, усиление интеграции с Arc и упрощение для институциональных пользователей хранения, перемещения и программирования этих активов в рамках их повседневных операций.
Наряду с нашими стейблкоинами, в 2025 году мы продолжили развивать USYC, наш токенизированный фонд денежного рынка с активами под управлением в размере 1,6 млрд долларов США по состоянию на 27 января 2026 года. USYC — это ончейн-актив с доходностью, предлагающий круглосуточное, почти мгновенное погашение в больших масштабах. Мы вывели USYC на такие крупные экосистемы, как Solana и BNB Chain; в 2026 году мы сосредоточены на том, чтобы сделать USYC более естественной частью ончейн-процессов казначейства, обеспечения и рынков капитала, особенно по мере того, как разработчики на Arc и партнерских сетях создают более сложные финансовые приложения, которые могут извлечь выгоду из токенизированных денежных средств.
xReserve расширяет наш уровень активов за пределы стейблкоинов, выпущенных Circle. Храня USDC в ончейн-контрактах резервов и предлагая сервис аттестации, на который могут полагаться партнерские сети, xReserve позволяет блокчейн-командам запускать свои собственные стейблкоины, обеспеченные USDC, которые взаимодействуют с USDC во всех поддерживаемых сетях. В будущем мы будем работать с большим количеством партнеров над запуском стейблкоинов для их экосистем через xReserve, со временем расширяя спектр поддерживаемых активов, чтобы ликвидность могла беспрепятственно перемещаться между USDC и токенами, запущенными в блокчейне, без фрагментации, которая обычно сопровождает традиционные решения для мостов.
Наша цель в отношении USDC, EURC, USYC и xReserve проста: сделать доверенные, программируемые деньги и ликвидность доступными везде, где они нужны разработчикам и институциональным клиентам, будь то Arc, мультичейн-экосистема или продукты, работающие поверх нашей платформы.
Приложения: Circle Payments Network (CPN), StableFX и другие
Когда инфраструктура и активы готовы, последний шаг — превратить их в продукты, которые могут легко использовать институциональные клиенты и предприятия.
Третий уровень полнофункциональной платформы Circle содержит некоторые из важнейших приложений для этой глобальной экономической трансформации, включая Circle Payments Network и StableFX. Построенные на базе Arc и наших цифровых активов, эти приложения предоставляют институциональным клиентам доступ к глобальной сети банков, поставщиков платежных услуг (PSP), поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) и предприятий, которые обеспечивают быстрое, экономически эффективное и соответствующее требованиям перемещение денег на основе стейблкоинов.
Circle Payments Network (CPN) — это глобальная сеть партнеров и платежных решений, которая сочетает в себе сильные стороны традиционных фиатных платежных систем, таких как внутренние системы реального времени, с программируемостью стейблкоинов для обеспечения почти мгновенного перемещения денег в различных сценариях использования, включая фиатные и криптовалютные выплаты и пополнения, межбанковские переводы, прием платежей продавцами и многое другое.
С момента запуска в мае 2025 года CPN привлекла крупные финансовые институты и достигла миллиардных объемов транзакций в годовом исчислении. Сейчас мы сосредоточены на превращении этого раннего успеха в по-настоящему масштабируемую сеть: расширение охвата коридоров и валют, добавление новых возможностей для выплат и пополнений, а также упрощение интеграции CPN в существующие рабочие процессы институциональных клиентов — независимо от того, на каком этапе своего крипто-пути они находятся. Наша цель — сделать CPN предпочтительным способом координации глобального перемещения денег, работающим на базе стейблкоинов как в качестве платежного инструмента, так и в качестве базового уровня расчетов.
По мере того как платежи на основе стейблкоинов продолжают расширяться, беспрепятственная конвертация стоимости между валютами становится необходимой. Circle StableFX предоставляет эту возможность в ончейне. Запущенный в тестовой сети Arc, StableFX позволяет проверенным институциональным клиентам торговать валютными парами стейблкоинов 24/7 с мгновенными ончейн-расчетами. На следующем этапе мы сосредоточимся на расширении охвата StableFX посредством партнерств в рамках программы Circle Partner Stablecoins и упрощении встраивания StableFX в рабочие процессы CPN и другие приложения.
Как для CPN, так и для StableFX руководящий принцип остается прежним: максимально использовать возможности платформы Circle — производительность Arc, доверие и охват наших цифровых активов, а также интероперабельность и инструменты, которые мы создали вокруг них, — и упаковать их в продукты, которые предприятия могут использовать напрямую, без необходимости самостоятельно управлять сложностью ончейн-технологий.
Движение к интернет-финансовой системе
Год назад мы говорили о том, что стейблкоины находят соответствие продукта рынку и находятся на ранних стадиях формирования интернет-финансовой системы. 2025 год подтвердил этот тезис и уточнил наше направление.
В 2026 году мы сосредоточимся на превращении импульса в устойчивую инфраструктуру. Мы продолжим развивать Arc и инфраструктуру для разработчиков, чтобы они могли полагаться на блокчейн-сеть корпоративного уровня, примитивы интероперабельности и компонуемые инструменты как на надежный и интегрированный фундамент. Мы усилим роль цифровых активов, таких как USDC, EURC, USYC и стейблкоины, запущенные партнерами, в качестве доверенных, программируемых денег. И мы будем масштабировать такие приложения, как Circle Payments Network и StableFX, чтобы предприятия могли внедрять платежи и валютные операции на основе стейблкоинов через привычные, готовые к использованию продукты, вместо того чтобы самостоятельно создавать и эксплуатировать базовую инфраструктуру.
Все это является частью единой траектории: создание будущего, в котором ценности перемещаются с той же открытостью, надежностью, детерминированностью и скоростью, что и информация. Будущее денег формируется широким сообществом: разработчиками, выпускающими новые протоколы и приложения, организациями, переосмысливающими свои операционные модели, и пользователями, которые все чаще ожидают, что деньги будут перемещаться более эффективно. Вместе мы можем построить экономическое будущее, которое будет более быстрым, безопасным, открытым, инклюзивным и отражающим потребности по-настоящему глобальной, взаимосвязанной экономики.
1. Тестовая сеть Arc предлагается компанией Circle Technology Services, LLC («CTS»). CTS является поставщиком программного обеспечения и не предоставляет регулируемые финансовые или консультационные услуги. Вы несете единоличную ответственность за услуги, которые предоставляете пользователям, включая получение любых необходимых лицензий или разрешений, а также соблюдение применимого законодательства.
Arc не была проверена или одобрена Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк.
Функции продукта, описанные в этих материалах, предназначены только для информационных целей. Все функции продукта могут быть изменены, отложены или отменены без предварительного уведомления, в любое время и по собственному усмотрению Circle Technology Services, LLC. Ничто из вышеперечисленного не является обязательством, гарантией или инвестиционным советом.
2. USDC выпускается регулируемыми аффилированными лицами Circle. См. список регуляторных разрешений Circle.
3. EURC выпускается регулируемыми аффилированными лицами Circle. См. список регуляторных разрешений Circle. 4. USYC — это токен цифрового актива. Каждый токен USYC служит цифровым представлением доли в Hashnote International Short Duration Fund Ltd. («Фонд»), взаимном фонде, зарегистрированном на Каймановых островах. Фонд назначил Circle International Bermuda Limited («CIBL»), компанию по работе с цифровыми активами, лицензированную Валютным управлением Бермудских островов, администратором токенов, ответственным за управление USYC от имени Фонда. Термины «почти мгновенно» и «всегда», используемые в настоящем документе, означают, что при обычных условиях эксплуатации запросы на погашение выполняются практически в режиме реального времени, с учетом таких факторов, как, помимо прочего, перегрузка сети блокчейн и текущая позиция ликвидности Фонда.
Акции Фонда и USYC доступны только лицам, не являющимся гражданами США, как это определено Законом о ценных бумагах 1933 года с внесенными в него поправками. Могут применяться дополнительные ограничения на право участия. Информация, представленная в настоящем документе, предназначена исключительно для образовательных и информационных целей и не должна рассматриваться как предложение о продаже или приглашение делать оферты на покупку каких-либо ценных бумаг, финансовых инструментов или других продуктов.
5. Circle Technology Services, LLC (CTS) является оператором Circle Payments Network (CPN) и предлагает продукты и услуги финансовым учреждениям, участвующим в CPN, для облегчения их доступа к CPN и интеграции. CPN объединяет участвующие финансовые учреждения по всему миру, при этом CTS выступает в качестве поставщика технологических услуг для участвующих финансовых учреждений. Хотя CTS не хранит средства и не управляет счетами от имени клиентов, мы позволяем глобальной экосистеме участвующих финансовых учреждений напрямую связываться друг с другом, безопасно обмениваться информацией и осуществлять расчеты напрямую друг с другом. CTS не является стороной сделок между участвующими финансовыми учреждениями, использующими CPN для совершения сделок на свой страх и риск. Использование CPN регулируется Правилами CPN и Соглашением об участии в CPN между CTS и участвующим финансовым учреждением.
6. StableFX предлагается компанией Circle Technology Services, LLC («CTS»). CTS является поставщиком программного обеспечения и не предоставляет регулируемые финансовые или консультационные услуги. Вы несете единоличную ответственность за услуги, которые предоставляете пользователям, включая получение любых необходимых лицензий или разрешений, а также соблюдение применимого законодательства. StableFX — это набор API и смарт-контрактов в сети, которые позволяют обмениваться данными между контрагентами сделки без посредничества CTS. Роль CTS ограничивается трансляцией информации между соответствующими сторонами и смарт-контрактом в сети, который обеспечивает расчеты напрямую между соответствующими сторонами. CTS не принимает и не передает цифровые активы от имени пользователей StableFX. Функции продукта, описанные в этих материалах, предназначены только для информационных целей. Все функции продукта могут быть изменены, отложены или отменены без предварительного уведомления, в любое время и по собственному усмотрению Circle Technology Services, LLC. Ничто из вышеперечисленного не является обязательством, гарантией или инвестиционным советом.
7. Статистика тестовой сети Arc, доступная по адресу https://testnet.arcscan.app/stats, по состоянию на 27 января 2026 г.
8. Данные компании по состоянию на 31 декабря 2025 г.
9. USDC выпускается регулируемыми аффилированными лицами Circle. См. список регуляторных разрешений Circle.
10. Данные компании по состоянию на 30 сентября 2025 г.
