За последний год стейблкоины значительно укрепились в основе глобальных финансов, а финансовая система на базе интернета превратилась из теоретической концепции в действующую реальность. Полностью обеспеченные стейблкоины внедряются в нормативно-правовую базу по всему миру, триллионы долларов перемещаются по публичным блокчейнам каждый год, а институты, финтех-компании и разработчики все чаще рассматривают ончейн-инфраструктуру как надежную основу для ведения бизнеса, а не просто как поле для экспериментов.
Мы исследовали эти макроуровневые изменения в нашем обзоре итогов 2025 года: как регулирование и институциональное внедрение объединяются, чтобы интегрировать стейблкоины в периметр финансовой системы. В этой статье я рассматриваю с точки зрения продукта то, как платформа Circle развивается для следующего этапа этого перехода и что мы создаем в 2026 году для реализации этой глобальной экономической трансформации.
С точки зрения продукта мы пришли к простому пониманию Circle: это интернет-финансовая платформа, построенная на взаимосвязанных и укрепляющих друг друга столпах, которая предоставляет глобальную инфраструктуру корпоративного уровня для обеспечения более быстрого, эффективного и надежного способа доступа, хранения, обмена и перемещения цифровых активов по всему миру с учетом требований нормативно-правового соответствия:
- Arc и инфраструктура для разработчиков формируют основу платформы, опираясь на Arc1 — открытый блокчейн первого уровня (Layer-1), созданный в качестве экономической операционной системы (Economic OS) для интернета, а также на службы взаимодействия для создания и работы в нескольких блокчейнах.
- Цифровые активы и сервисы, включая USDC2, EURC3, USYC4 и выпускаемые партнерами стейблкоины с обеспечением USDC через xReserve, предоставляют программируемые формы денег и глобальный доступ к ликвидности.
- Приложения, включая Circle Payments Network5 и StableFX6, объединяют эти возможности для поддержки сценариев использования интернет-масштаба в сфере платежей, обмена валют, управления казначейством и рынков капитала.
Следующий этап нашей работы сосредоточен на дальнейшем росте и совершенствовании нашей платформы для предоставления бесшовного опыта предприятиям и разработчикам любого масштаба. Это означает:
- Продвижение Arc от тестовой сети к продакшену с производительностью, конфиденциальностью и управлением, которых ожидают институциональные игроки.
- Углубление полезности и доступности наших цифровых активов при одновременном улучшении шлюзов для ввода/вывода средств и укреплении банковской инфраструктуры.
- Превращение таких приложений, как Circle Payments Network и StableFX, в самый простой для предприятий способ реализации денежных переводов на базе стейблкоинов и связанных с ними сценариев использования.
Кроме того, мы продолжим расширять нашу экосистему партнеров и разработчиков для повышения полезности, расширения глобального охвата и масштаба, чтобы донести преимущества стейблкоинов и финансов интернет-масштаба до новых рынков и сценариев использования.
Arc: экономическая операционная система для интернета
Arc была разработана с четкой целью: предоставить мировым компаниям и финансовым институтам открытую, надежную основу для экономической координации на базе интернета, с комиссиями за транзакции на основе стейблкоинов, детерминированной финализацией каждой транзакции менее чем за секунду и опциональными функциями конфиденциальности, которые поддерживают институциональные требования к управлению, подотчетности и соблюдению нормативных требований.
28 октября 2025 года Arc перешла от видения к реальности с запуском публичной тестовой сети — Circle работала с первыми участниками над оптимизацией потоков для кредитования, рынков капитала, FX и масштабных платежей. За первые 90 дней тестовая сеть Arc обработала более 150 миллионов транзакций и насчитала около 1,5 миллиона кошельков, совершавших транзакции, при этом расчеты занимали в среднем около 0,5 секунды7. Это раннее использование служит важным доказательством того, что сеть способна удовлетворить требования к производительности и масштабируемости глобальных технологических и финансовых платформ.
Теперь основное внимание уделяется превращению Arc в надежную, управляемую и готовую к масштабной экономической деятельности структуру. Мы работаем над вехами, которые переведут Arc из высокопроизводительной тестовой сети в работающую продакшен-сеть: развитие набора валидаторов в сторону большей децентрализации, создание модели управления, соответствующей институциональным ожиданиям в отношении рисков и комплаенса, а также более глубокая интеграция Arc с нашим слоем цифровых активов.
Не менее важно и то, что Arc спроектирована как базовый уровень координации для приложений на всей платформе Circle. Со временем мы ожидаем, что такие сервисы, как Circle Payments Network и StableFX, смогут напрямую использовать пропускную способность Arc и ее дизайн, ориентированный на институциональных игроков, чтобы упростить организацию платежей, операций с иностранной валютой и потоков капитала. Наша цель — сделать Arc естественной отправной точкой для институтов и разработчиков, которым нужны преимущества ончейн-финансов без необходимости самостоятельно управлять сложностью инфраструктуры или моделями управления, несовместимыми с регулируемой финансовой деятельностью.
Взаимодействие и первоклассный опыт разработчиков
Arc не существует изолированно. Чтобы на практике функционировать как экономическая операционная система (Economic OS), ей необходимо беспрепятственно подключаться к более широкой многоцепочечной (multichain) экосистеме и быть понятной для разработчиков, создающих реальные продукты.
Arc работает в связке с набором инструментов для разработчиков и обеспечения совместимости, созданных для того, чтобы помочь разработчикам создавать лучшие в своем классе приложения и удобные пользовательские интерфейсы. Мы продолжаем инвестировать в три ключевых направления:
- Беспрепятственное перемещение USDC между блокчейнами.
- Устранение сложностей блокчейна для конечных пользователей.
- Предоставление разработчикам лучших инструментов и более быстрых путей к продакшену.
Circle CCTP стал основным строительным блоком для перевода USDC между блокчейнами. По состоянию на декабрь 2025 года USDC нативно доступен на 30 блокчейнах, причем CCTP объединяет 19 из них и обрабатывает совокупный объем в 126 миллиардов долларов8. Мы расширили возможности CCTP, внедрив более быстрый, чем финализация, путь передачи под названием Fast Transfer, а также более глубокую кроссчейн-композитность с помощью Hooks. В дальнейшем нашим приоритетом является превращение его в еще более системный уровень совместимости для USDC, чтобы предприятия и пользователи имели доступ к ликвидности USDC, которая безопасно и предсказуемо перемещается между блокчейнами там, где это необходимо.
С запуском Circle Gateway мы представили способ создания унифицированных балансов USDC, абстрагированных от конкретных блокчейнов, что позволяет приложениям и сервисам обеспечивать мгновенный доступ к кроссчейн-ликвидности для сделок, платежей или казначейских операций без линейного роста операционных издержек. Опираясь на эту основу, мы углубляем интеграцию Gateway с Arc, CCTP и x402, закладывая основу для микроплатежей на базе USDC, транзакций между машинами и агентских платежных потоков, которые могут охватывать разные блокчейны, не подвергая пользователей связанным с этим сложностям.
Мы также вкладываем значительные средства в создание первоклассных условий для разработчиков. Мы представили это в конце 2025 года с запуском Build with AI, который помогает разработчикам создавать продукты быстрее и проще проводить эксперименты, генерируя код с помощью чат-бота или подключаясь к MCP-серверу Circle для ИИ-ориентированных IDE. С запуском App Kits мы представляем набор комплектов разработчика, которые объединяют фрагментированные экосистемы в единый, последовательный интерфейс SDK, позволяя разработчикам быстрее создавать, выпускать и масштабировать ончейн-приложения.
В сочетании с Arc эти инструменты обеспечения совместимости и для разработчиков сделают концепцию Экономической ОС не просто идеей, а надежной структурой, объединяющей сеть, примитивы взаимодействия и тесно интегрированные инструменты для работы разработчиков.
Цифровые активы: надежные деньги и ликвидность
Хотя инфраструктура необходима, сама по себе она недостаточна. Чтобы Экономическая ОС была полезной, ей необходимы надежные, программируемые формы денег и ликвидности, которые могут надежно перемещаться между экосистемами.
USDC остается крупнейшим в мире регулируемым долларовым стейблкоином9, продемонстрировав рост объема в обращении на 108% в годовом исчислении10 и получая все большее распространение среди бирж, финтех-компаний, приложений DeFi, платежных провайдеров и предприятий по всему миру. Наш приоритет заключается в расширении присутствия в сетях, наиболее важных для разработчиков и бизнеса, на основе подхода, в котором регулирование стоит на первом месте, всегда уделяя особое внимание безопасности и прозрачности. Это означает углубление нативной поддержки в сетях с высокой эффективностью, усиление интеграции с Arc и упрощение для институциональных пользователей задач по хранению, перемещению и программированию с использованием этих активов в рамках их повседневной деятельности.
Наряду с нашими стейблкоинами, в 2025 году мы продолжили развивать USYC — наш токенизированный фонд денежного рынка с активами под управлением в размере 1,6 млрд долларов по состоянию на 27 января 2026 года. USYC — это ончейн-актив с доходностью, предлагающий круглосуточный, практически мгновенный выкуп в больших объемах. Мы вывели USYC на такие крупные экосистемы, как Solana и BNB Chain; в 2026 году мы сосредоточены на том, чтобы сделать USYC более естественной частью рабочих процессов ончейн-казначейства, обеспечения и рынков капитала, особенно по мере того, как разработчики на Arc и в партнерских сетях создают более сложные финансовые приложения, способные извлечь выгоду из токенизированных денежных средств.
xReserve расширяет наш уровень активов за пределы стейблкоинов, выпускаемых Circle. Храня USDC в ончейн-контрактах резервов и предлагая службу аттестации, на которую могут полагаться партнерские сети, xReserve позволяет блокчейн-командам запускать собственные стейблкоины, обеспеченные USDC, которые взаимодействуют с USDC в поддерживаемых сетях. В дальнейшем мы будем работать с новыми партнерами над запуском стейблкоинов для их экосистем через xReserve, со временем расширяя ассортимент поддерживаемых активов, чтобы ликвидность могла плавно перемещаться между USDC и запущенными на блокчейне токенами без фрагментации, которая обычно сопровождает традиционные решения для кроссчейн-переводов.
Наша цель для USDC, EURC, USYC и xReserve проста: сделать надежные, программируемые деньги и ликвидность доступными везде, где это необходимо разработчикам и институциональным игрокам, будь то в Arc, во всей мультичейн-экосистеме или внутри продуктов, созданных на базе нашей платформы.
Приложения: Circle Payments Network (CPN), StableFX и многое другое
Когда инфраструктура и активы заняли свои места, последним шагом становится их превращение в продукты, которые институциональные игроки и предприятия могут легко использовать.
Третий уровень полноценной платформы Circle содержит некоторые из важнейших приложений для этой глобальной экономической трансформации, включая Circle Payments Network и StableFX. Созданные на базе Arc и наших цифровых активов, эти приложения предоставляют институциональным клиентам доступ к глобальной сети банков, поставщиков платежных услуг (PSP), поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) и предприятий, которые обеспечивают быстрое, экономичное и соответствующее нормативным требованиям движение денег на базе стейблкоинов.
Circle Payments Network (CPN) — это глобальная сеть партнеров и платежных решений, которая объединяет сильные стороны традиционных фиатных платежных каналов, таких как национальные системы реального времени, с программируемостью стейблкоинов для обеспечения практически мгновенного перемещения денежных средств в различных сценариях использования, включая выплаты и поступления в фиате и криптовалюте, внутрикорпоративные переводы, прием платежей торговыми предприятиями и многое другое.
С момента запуска в мае 2025 года CPN привлекла крупные финансовые институты и достигла миллиардных объемов транзакций в годовом исчислении. Теперь мы сосредоточены на превращении этого первоначального успеха в по-настоящему масштабируемую сеть: расширении охвата коридоров и валют, добавлении новых возможностей выплат и поступлений, а также на том, чтобы сделать интеграцию CPN в существующие рабочие процессы для институциональных игроков еще проще — независимо от того, на каком этапе их криптовалютного пути они находятся. Наша цель заключается в том, чтобы CPN стала предпочтительным средством координации глобального движения денежных средств, опираясь на стейблкоины как на платежный инструмент и базовый расчетный слой.
По мере дальнейшего расширения платежей на базе стейблкоинов беспрепятственная конвертация стоимости между валютами становится жизненно необходимой. Circle StableFX переносит эту возможность в ончейн. Запущенный в тестовой сети Arc, StableFX позволяет проверенным институциональным клиентам круглосуточно торговать валютными парами со стейблкоинами с мгновенными расчетами в ончейн. На нашем следующем этапе мы сосредоточимся на расширении охвата StableFX за счет партнерств в рамках программы Circle Partner Stablecoins, а также на упрощении интеграции StableFX в рабочие процессы CPN и другие приложения.
Как для CPN, так и для StableFX руководящий принцип остается неизменным: максимизировать возможности платформы Circle — производительность Arc, доверие и охват наших цифровых активов, а также совместимость и инструменты, созданные вокруг них, — и объединить их в продукты, которые предприятия могут использовать напрямую, без необходимости самостоятельно разбираться в ончейн-сложности.
Движение к интернет-финансовой системе
Год назад мы говорили о том, что стейблкоины обрели соответствие продукта рынку, а также о начальных этапах формирования интернет-финансовой системы. 2025 год укрепил этот тезис и четко определил наше направление.
В 2026 году наше внимание сосредоточено на превращении набранного импульса в надежную инфраструктуру. Мы продолжим развивать Arc и инфраструктуру для разработчиков, чтобы строители могли полагаться на блокчейн-сеть корпоративного уровня, примитивы межсетевого взаимодействия и компонуемый инструментарий как на прочную и интегрированную основу. Мы усилим роль цифровых активов, таких как USDC, EURC, USYC и стейблкоинов, запущенных партнерами, в качестве надежных, программируемых денег. И мы масштабируем приложения, такие как Circle Payments Network и StableFX, чтобы предприятия могли внедрять платежи и форекс-операции на базе стейблкоинов с помощью привычных, готовых к работе продуктов, а не создавать и обслуживать базовую инфраструктуру самостоятельно.
Все это является частью единой траектории: движения к будущему, в котором ценность перемещается с той же открытостью, надежностью, детерминированностью и скоростью, что и информация. Будущее денег формируется широким сообществом: разработчиками, выпускающими новые протоколы и приложения, институтами, переосмысляющими свои операционные модели, и пользователями, которые все больше ожидают, что деньги будут перемещаться более эффективно. Вместе мы можем построить экономическое будущее, которое станет более быстрым, безопасным, открытым, инклюзивным и отражающим потребности по-настоящему глобальной, связанной экономики.
1. Тестовая сеть Arc предоставляется компанией Circle Technology Services, LLC («CTS»). CTS является поставщиком программного обеспечения и не предоставляет регулируемые финансовые или консультационные услуги. Вы несете единоличную ответственность за услуги, предоставляемые пользователям, включая получение любых необходимых лицензий или разрешений, а также соблюдение применимого законодательства.
Arc не проходила проверку и не была одобрена Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк.
Описанные в настоящих материалах функции продуктов носят исключительно информационный характер. Все функции продуктов могут быть изменены, отложены или отменены без предварительного уведомления, в любое время и по усмотрению Circle Technology Services, LLC. Ничто из содержащегося здесь не является обязательством, поручительством, гарантией или инвестиционным советом.
2. USDC выпускается регулируемыми аффилированными компаниями Circle. См. список регуляторных разрешений Circle.
3. EURC выпускается регулируемыми аффилированными компаниями Circle. См. список регуляторных разрешений Circle. 4. USYC является цифровым активом-токеном. Каждый токен USYC служит цифровым представлением доли в фонде Hashnote International Short Duration Fund Ltd. («Фонд»), паевом инвестиционном фонде, зарегистрированном на Каймановых островах. Фонд назначил компанию Circle International Bermuda Limited («CIBL»), имеющую лицензию Валютного управления Бермудских островов на ведение бизнеса с цифровыми активами, в качестве администратора токенов, ответственного за управление USYC от имени Фонда. Термины «почти мгновенно» и «всегда», используемые в настоящем документе, означают, что при обычных условиях работы запросы на погашение выполняются практически в реальном времени с учетом таких факторов, как, помимо прочего, перегрузка блокчейн-сети и текущая ликвидность Фонда.
Паи Фонда и USYC доступны только лицам, не являющимся резидентами США, в соответствии с определением Закона о ценных бумагах 1933 года с поправками. Могут применяться дополнительные ограничения на право участия. Информация, представленная в настоящем документе, предназначена исключительно в образовательных и информационных целях и не должна истолковываться как предложение о продаже или побуждение сделать предложение о покупке каких-либо ценных бумаг, финансовых инструментов или других продуктов.
5. Circle Technology Services, LLC (CTS) является оператором платежной сети Circle Payments Network (CPN) и предлагает продукты и услуги финансовым институтам, участвующим в CPN, для облегчения их доступа к CPN и интеграции с ней. CPN объединяет участвующие финансовые институты по всему миру, при этом CTS выступает в качестве поставщика технологических услуг для участвующих финансовых институтов. Хотя CTS не хранит средства и не управляет счетами от имени клиентов, мы даем возможность глобальной экосистеме участвующих финансовых институтов напрямую связываться друг с другом, безопасно общаться и производить взаиморасчеты напрямую. CTS не является стороной транзакций между участвующими финансовыми институтами, осуществляемыми через CPN, которые используют CPN для совершения транзакций на свой страх и риск. Использование CPN регулируется Правилами CPN и Соглашением об участии в CPN между CTS и участвующим финансовым институтом.
6. StableFX предлагается компанией Circle Technology Services, LLC («CTS»). CTS является поставщиком программного обеспечения и не предоставляет регулируемые финансовые или консультационные услуги. Вы несете единоличную ответственность за услуги, предоставляемые пользователям, включая получение любых необходимых лицензий или разрешений, а также соблюдение применимого законодательства. StableFX представляет собой набор API и ончейн-смарт-контрактов, которые обеспечивают обмен данными между контрагентами транзакции без посредничества со стороны CTS. Роль CTS ограничивается передачей информации между соответствующими сторонами и в ончейн-смарт-контракт, который обеспечивает расчеты непосредственно между соответствующими сторонами. CTS не принимает и не передает цифровые активы от имени пользователей StableFX. Описанные в настоящих материалах функции продуктов носят исключительно информационный характер. Все функции продуктов могут быть изменены, отложены или отменены без предварительного уведомления, в любое время и по усмотрению Circle Technology Services, LLC. Ничто из содержащегося здесь не является обязательством, поручительством, гарантией или инвестиционным советом.
7. Статистика тестовой сети Arc, доступная по адресу https://testnet.arcscan.app/stats, по состоянию на 27 января 2026 года
8. Данные компании по состоянию на 31 декабря 2025 года
9. USDC выпускается регулируемыми аффилированными компаниями Circle. См. список регуляторных разрешений Circle.
10. Данные компании по состоянию на 30 сентября 2025 года
