Резюме
- Криптоэкономика Западной Европы объемом 2,08 трлн долларов устояла несмотря на глобальный спад. В период с июля 2025 года по июнь 2026 года регион вырос на 1,2%, что делает его второй по величине криптоэкономикой в мире. ЕС вырос на 2,2%, в то время как Великобритания сократилась на 8%, но осталась крупнейшим крипторынком региона.
- Стейблкоины и трансграничная активность меняют криптоэкономику Европы. Региональные запасы стейблкоинов подскочили на 131% по сравнению с 52% по всему миру, увеличив долю Западной Европы в глобальных балансах стейблкоинов с 3,4% до 5,1%. Великобритания лидировала по внутренним переводам стейблкоинов, в то время как испанские биржи привлекли растущую активность из других европейских стран, а трансграничные притоки выросли на 79,1%.
- Регуляторные изменения и финансовая неопределенность формируют новые модели криптоактивности. MiCA помогает создать более интегрированный рынок ЕС, в то время как евро набирает обороты в криптоторговле. Между тем, рост доходности облигаций совпал с увеличением объемов торговли Биткоином и токенизированным золотом, номинированных в евро, а французские пользователи все чаще обращались к стейблкоинам с нецентрализованным хранением, причем их балансы выросли на 192% на фоне нарастающего фискального давления.
Поскольку мировой крипторынок столкнулся со спадом, Западная Европа продемонстрировала относительную устойчивость. В период с июля 2025 года по июнь 2026 года, являющийся отчетным периодом, совокупная криптоэкономика региона составила 2,08 трлн долларов, что делает ее второй по величине в мире. Активность выросла на скромные 1,2%, что поставило Западную Европу в один ряд лишь с тремя регионами, зафиксировавшими положительный рост за этот период, после стран к югу от Сахары и Латинской Америки.
Новое регулирование, рост институциональных инвестиций и более тесные связи с традиционными финансами меняют крипторынок региона, хотя ситуация варьируется от страны к стране. Стейблкоины набирают популярность, евро играет все более важную роль в мировой криптоторговле, а биржи формируют межрегиональные базы пользователей.
Для Кристофера Бека, со-генерального директора Boerse Stuttgart Digital, ведущего европейского провайдера криптоинфраструктуры, эти события являются частью более масштабного сдвига в том, как воспринимается и используется криптовалюта: «Институциональное принятие ускоряется, что знаменует собой переход от криптовалюты как развивающегося класса активов к превращению в стабильный финансовый продукт мейнстрима».
Но это происходит на фоне того, как регион справляется с растущей экономической неопределенностью и меняющимися предпочтениями пользователей, что сильно влияет на то, как принимается криптовалюта и где сосредоточена активность.
На шесть рынков приходится две трети криптоэкономики Западной Европы
Великобритания сохранила за собой позицию крупнейшей криптоэкономики Западной Европы с показателем в 424,5 млрд долларов и на нее пришлось 20% от общего объема по региону. Будучи давним мировым финансовым центром с глубокими рынками капитала и хорошо развитым банковским сектором, крипторынок Великобритании развивался как естественное продолжение сферы финансовых услуг. Тем не менее, активность снизилась на 8% за отчетный период, во многом из-за падения активности на децентрализованных биржах (DEX).
Криптоэкономика Германии заняла второе место с 288,8 млрд долларов, за ней следует Франция с 215,8 млрд долларов. Германия пережила еще одно умеренное сокращение, в основном вызванное падением активности DEX, в то время как криптоэкономика Франции оставалась в целом стабильной. В других странах региона, Испании (156,1 млрд долларов) и Швейцарии (132,8 млрд долларов), наблюдался рост, подогреваемый повышением активности на централизованных биржах (CEX).
Вместе с Нидерландами (207,8 млрд долларов) на эти шесть рынков пришлось примерно две трети криптоэкономики Западной Европы, что подчеркивает концентрацию активности на ведущих рынках региона. В целом, опрошенные нами эксперты указали на взрослеющую криптоэкономику, вступающую в новую фазу роста.
Как отмечает Фаустин Флери, глобальный директор по связям с общественностью в Morpho, провайдере инфраструктуры децентрализованного кредитования: «Мы наблюдаем четкий переход от экспериментов с криптовалютой к интеграции блокчейна в ключевые финансовые операции. Банки, управляющие активами и финтех-компании все чаще осознают, что ончейн-финансы — это не параллельная система, конкурирующая с традиционными финансами, а новая технологическая инфраструктура, на которой они могут строить свою работу».
Растущая роль евро в криптовалюте отражает его силу на традиционных валютных рынках
Одним из показателей расширения криптоэкономики региона является растущая роль евро в качестве связующего актива, отражающая его давние позиции на мировых рынках иностранной валюты.
По данным Банка международных расчетов (BIS), евро участвовал в 28,9% мирового оборота FX в апреле 2025 года. Чтобы обеспечить сопоставимость с данными книг ордеров криптовалют, которые фиксируют односторонние торговые пары (например, сделки EUR-к-токену), а не обе стороны валютной транзакции, мы используем половину этой цифры, или 14,5%, в качестве нашего ориентира.
Наши данные показывают, что евро все чаще служит шлюзом на крипторынки. К концу периода нашего исследования торговля, номинированная в евро, составляла 11,8% от объема криптовалют по 33 ведущим государственным валютам. Это представляет собой существенный рост по сравнению с предыдущими периодами, приближая долю евро в криптоторговле к ее скорректированному эталонному показателю FX.
Этот рост совпадает с вступлением в силу регламента ЕС о рынках криптоактивов (MiCA). MiCA устанавливает гармонизированную нормативно-правовую базу для эмитентов криптоактивов и поставщиков услуг по всему блоку, что, в свою очередь, может помочь снизить неопределенность для инвесторов и облегчить новым поставщикам выход на несколько рынков ЕС одновременно.
Хотя наши данные не позволяют установить прямую связь, растущая доля евро в объеме криптоторговли может быть одним из результатов наличия более регулируемого, унифицированного сектора, а также роста общей криптоэкономики ЕС, что будет обсуждаться более подробно.
Лауринас Спангявичюс, генеральный директор Robinhood Europe, указывает на значимость MiCA в более широком смысле: «Самым значительным регуляторным изменением для европейской криптоиндустрии стал полный ввод в действие и обеспечение соблюдения нормативно-правовой базы MiCA в ЕС. Полученная ясность рынка заменила неопределенность регулирования уверенностью мейнстримных долгосрочных инвесторов по всей Европе».
Объемы стейблкоинов в Западной Европе опередили мировой рост
Наше исследование показывает, что стейблкоины играют все большую роль в том, как люди по всей Западной Европе хранят цифровые активы. Владение стейблкоинами в личных кошельках увеличилось во всех оцениваемых странах.
Этот сдвиг имеет значение: поскольку стейблкоины получают все большее распространение, перед Европой встает более масштабный вопрос о том, как эти цифровые валюты должны вписаться в ее финансовую систему.
Владение стейблкоинами по всему региону подскочило на 131%, значительно опередив мировой рост в 52%, причем Австрия и Франция зафиксировали самые высокие темпы роста в 2026 году. Это быстрое расширение также увеличило долю региона в глобальных балансах стейблкоинов с 3,4% до 5,1%.
Несколько факторов могут способствовать этому, включая рост интереса европейцев к альтернативным способам хранения и передачи ценности. Расширение рынка стейблкоинов, обеспеченных евро, является еще одним потенциальным фактором, обусловленным нормативно-правовой базой MiCA для авторизации эмитентов стейблкоинов. По мере того как стейблкоины набирают популярность по всей Европе, их потенциальное влияние на финансовую систему региона становится все труднее игнорировать.
И дебаты по поводу их потенциального влияния уже разворачиваются: в сентябре 2026 года ЕЦБ и национальные центральные банки ЕС called внесения изменений в требования MiCA относительно того, как эмитенты стейблкоинов хранят свои резервы, утверждая, что текущий минимальный порог в 30% (или 60% для значимых эмитентов) резервов, хранящихся на депозитах в европейских банках, может создать уязвимости для этих банков, если масштабные погашения спровоцируют внезапный отток средств.
Между тем, традиционные финансовые институты также начинают оказывать более прямое влияние на рынок. Ян-Оливер Селл, генеральный директор Qivalis, консорциума регулируемого MiCA стейблкоина, указывает на несколько новых вариантов использования регулируемых евро-стейблкоинов, включая их роль «в качестве ончейн-денежной составляющей для токенизированных активов» и обеспечение «условных и программируемых платежей между предприятиями, таких как оплата при доставке».
Представитель CaixaBank, испанского многонационального банка, также отмечает, что такие усилия являются частью стремления Европы «избежать полной зависимости от стейблкоинов, номинированных в долларах США».
В совокупности эти события позволяют предположить, что стейблкоины, обеспеченные евро, могут сыграть возрастающую роль в цифровой финансовой инфраструктуре Европы, даже несмотря на то, что регуляторы и банки взвешивают риски для финансовой стабильности и денежного суверенитета.
Как изменение доходности еврооблигаций формирует торговлю биткоином и токенизированным золотом в ЕС
Наше исследование также указывает на рост доходности государственных облигаций еврозоны по сравнению с доходностью в США, что совпало с увеличением объемов торгов биткоином и токенизированным золотом, номинированных в евро.
Эта взаимосвязь возникает на фоне растущей concerns в отношении государственных финансов Европы, поскольку усиливающееся финансовое давление подпитывает вопросы о рисках суверенного долга. Хотя эти опасения достигли апогея в последние месяцы, они являются результатом многолетнего высокого государственного долга, череды экономических потрясений и перманентно слабого роста в регионе.
Франция стала ключевым очагом этих нарастающих бюджетных проблем. Суверенный долг Rising и политический тупик дестабилизировали рынки облигаций: доходность 10-летних государственных облигаций Франции climbing в октябре превысила 5,14% — самый высокий уровень за более чем 20 лет, что отражает растущую обеспокоенность инвесторов бюджетными и политическими перспективами страны.
На этом фоне мы изучили, совпадали ли изменения в восприятии суверенных рисков с изменениями спроса на альтернативные активы в течение отчетного периода. Используя еженедельные данные с июля 2025 года по июнь 2026 года, мы сравнили доходность наиболее надежных государственных облигаций еврозоны на основе данных ЕЦБ с доходностью гособлигаций США и торговой активностью биткоином и токенизированным золотом.
Мы обнаружили четкую закономерность: по мере роста доходности в еврозоне по сравнению с доходностью в США объем торгов биткоином и токенизированным золотом в евро увеличивался по сравнению с торговлей в долларах. Когда разница в доходности сужалась, торговля в евро, напротив, ослабевала.
Чем сильнее росла доходность, тем сильнее увеличивался объем торгов в евро. Когда доходность в евро выросла примерно на 2 базисных пункта (0,02 процентных пункта) по сравнению с доходностью в США, объем торгов в евро был примерно на 7,5% выше по сравнению с торговлей в долларах. Когда доходность выросла примерно на 7 базисных пунктов, этот показатель был выше примерно на 12%. Когда доходность в евро падала по сравнению с доходностью в США, торговля в евро снижалась на 8–10%.
Одно из возможных объяснений заключается в том, что трейдеры расширяют свои портфели за счет биткоина и токенизированного золота по мере того, как доверие к бюджетным перспективам еврозоны подвергается испытаниям. Французские данные, обсуждаемые далее в этом отчете, указывают на связанные с этим изменения, предполагая, что использование криптовалюты может меняться вместе с нарастающими проблемами с долгом, хотя наши данные не могут установить прямые связи.
Как европейцы используют криптовалюту для торговли на мировых событиях
Прогностические рынки расширяют охват криптовалюты за пределы цифровых активов, позволяя пользователям спекулировать на событиях реального мира, от геополитики до экономических результатов. Чтобы изучить эту тенденцию в Европе, мы проанализировали активность европейских кошельков, связанную с геополитическими ставками.
Наши результаты предшествуют июльскому 2026 года classification ESMA в отношении определенных контрактов на события как подпадающих под существующие ограничения ЕС на розничные бинарные опционы, что фактически запретило прогностические рынки в ЕС. Другие страны Западной Европы, такие как Великобритания, также вводят запреты на эти рынки. Наш анализ учитывает эту меняющуюся регуляторную среду.
Наше исследование показало, что кошельки в регионе направляли почти в два раза большую долю своего объема на прогностических рынках (74% по сравнению с 49%) на негативные исходы бинарных рынков США и Ирана в период 2026 года. Эти ставки принесли в среднем меньшую доходность, чем позитивная сторона ставки.
Это говорит о том, что прогностические рынки могут служить не только площадками для прогнозирования реальных результатов, но и каналами для выражения взглядов на геополитические события. Тем не менее, разрыв между долей объема и доходностью подчеркивает потенциальное несоответствие между тем, чего пользователи ожидают, и тем, где они могут занять выгодную позицию.
После лет более высокого роста британские контракты сокращаются по мере дальнейшего расширения ЕС
Криптоэкономика Великобритании в последние годы опережала остальную часть Западной Европы, но теперь это преимущество в росте сменилось обратной тенденцией. Хотя Великобритания остается крупнейшей криптоэкономикой Западной Европы, ее криптоэкономика сократилась на 8% в течение периода 2026 года, в то время как остальная часть Западной Европы выросла на 3,8% (в частности, ЕС вырос на 2,2%).
Это расхождение вызывает два вопроса: что стимулировало более сильный рост Великобритании в последние годы и почему ЕС сейчас держится лучше?
Здесь снова может играть роль MiCA. Период первоначального внедрения, начавшийся в декабре 2024 года, возможно, сначала сдерживал рост, поскольку поставщики столкнулись с новыми расходами на соблюдение требований и неопределенностью. Но по мере того, как существующие региональные отечественные поставщики приближались к окончательному переходному дедлайну в июле 2026 года, это могло фактически подстегнуть финальный толчок к получению разрешения. Более того, после получения лицензии MiCA все поставщики получают права паспортизации для расширения своей деятельности по всему блоку без необходимости получения отдельных лицензий в каждом государстве-члене.
Таким образом, MiCA могла сначала сдерживать рост, а затем заложить основу для еще более масштабного расширения. Это расширение также произошло на фоне спада на международном рынке криптовалют, когда общая рыночная капитализация упала на 50%.
Великобритания, с другой стороны, не имела подготовки в рамках MiCA, которая потенциально могла бы помочь компенсировать глобальный медвежий рынок. Более того, замедление темпов в Великобритании также может отражать выжидательную позицию в преддверии того, как Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) окончательно доработает свой rules и opening шлюз авторизации в сентябре.
Наши данные не позволяют установить прямую связь, и ни одна история никогда не сводится исключительно к регулированию. За последние несколько лет в игру вступали и другие рыночные факторы, из-за чего невозможно выделить конкретное влияние MiCA, хотя время этих изменений остается примечательным.
В настоящее время Великобритания лидирует в регионе по объему операций с внутренними стейблкоинами
Наше исследование показывает, что стейблкоины набирают популярность в Великобритании, где объем внутренних операций со стейблкоинами (между британскими кошельками) резко вырос в течение отчетного периода 2026 года. Великобритания теперь лидирует в Западной Европе по этому показателю: внутренние переводы превосходят трансграничную активность. Такой сдвиг предполагает, что стейблкоины выходят за рамки трансграничных платежей и начинают играть все более важную роль в перемещении капитала внутри Великобритании.
Объем переводов стейблкоинов между британскими кошельками вырос до 2,09 млрд долларов в период 2026 года по сравнению со 109 млн долларов за предыдущие 12 месяцев. Великобритания также опередила все остальные страны Западной Европы вместе взятые, где этот показатель составил 1,41 млрд долларов, обеспечив 65,2% роста региона и 60% от общей стоимости внутренних переводов.
Великобритания также выделяется особенностями использования стейблкоинов. Объем внутренних переводов в 1,32 раза превысил объем трансграничных P2P-переводов и переводов между сервисами и кошельками, в то время как в остальной части Западной Европы трансграничная активность превышала внутренние переводы в 4,38 раза. Это расхождение позволяет предположить, что стейблкоины могут занимать более заметное место в британской внутренней финансовой деятельности, выходя за рамки их традиционного использования в трансграничных платежах.
Этот сдвиг происходит на фоне повышенного внимания британских регуляторов к платежам в стейблкоинах. FCA identified стейблкоины в качестве приоритетного направления в своих планах на 2026 год, что отражает более широкую тенденцию на поддержку их разработки и использования в платежах.
В июне 2026 года Банк Англии published политическое заявление и проекты правил регулирования системных стейблкоинов, наметив основы для структуры, которая может определить порядок их выпуска и использования в больших масштабах, в том числе во внутренних платежах.
Британские розничные инвесторы конвертируют все большую часть своей криптовалюты в стейблкоины
Банк Англии также proposed лимит владения в размере 20 000 фунтов стерлингов на одну монету для физических лиц в отношении системных стейблкоинов, привязанных к фунту, что в очередной раз подтверждает важность вопроса использования стейблкоинов в ключевой политике Великобритании в последние годы.
Эти правила помогут определить, какую роль стейблкоины будут играть в финансах домохозяйств. Данные блокчейна дают предварительное представление о том, куда движется эта роль: наши данные показывают, что все большая доля британских розничных инвесторов уже рассматривает стейблкоины как надежное место для хранения своих денег, а не только как средство обмена.
В отчетном периоде 2026 года 1,03% соответствующих критериям британских розничных личных кошельков конвертировали по меньшей мере 80% своих криптоактивов в стейблкоины по сравнению с 0,66% годом ранее. Среди шести ведущих рынков Западной Европы по этому показателю Великобритания зафиксировала самый высокий коэффициент конвертации в оба периода. Она опередила Нидерланды (0,54%), Италию (0,52%), Финляндию (0,46%), Швецию (0,38%) и Германию (0,20%).
Коэффициенты конвертации выросли на всех шести рынках, причем в других странах — быстрее. В Италии этот показатель вырос в 2,5 раза, а в Германии — в 2,3 раза по сравнению с 1,6 раза в Великобритании. Тем не менее, лидерство Великобритании в абсолютном выражении увеличилось с 0,40 до 0,49 процентного пункта по сравнению с Нидерландами. Это указывает на масштабный сдвиг в сторону стейблкоинов по всей Западной Европе, причем британские держатели продвинулись в этом вопросе дальше своих коллег.
Примечательно, что этот сдвиг не выглядит реакцией на недавний спад. Пик конвертации в Великобритании пришелся на период с июля по сентябрь 2025 года, еще до того, как биткоин достиг своего октябрьского максимума. Это больше согласуется с постепенным изменением того, как британские держатели используют стейблкоины, чем с реакцией на какую-то одну волну распродаж. Это также порождает сопутствующий вопрос: сохранив стейблкоины после перехода, удержали ли британские инвесторы их при падении цен? Отслеживание одних и тех же кошельков в период спада 2025–2026 годов дает на это ответ.
На фоне финансового давления французы обратились к некастодиальным стейблкоинам
Как отмечалось ранее, Франция стала центром беспокойства по поводу глобального и регионального экономического давления. Рост государственного долга и раздробленность парламента усложнили усилия по сдерживанию расходов и сокращению дефицита, подпитывая protests в отношении мер жесткой экономии и стоимости жизни. Поскольку сменяющие друг друга правительства struggling обеспечить бюджетную поддержку, вопросы о том, как Франция собирается восстанавливать свои государственные финансы, подорвали доверие.
На фоне усиления экономической и политической неопределенности во Франции наши данные указывают на три признака того, что пользователи могут переходить на некастодиальные стейблкоины для управления своими активами: рост доли выводов с централизованных бирж, увеличение числа некастодиальных кошельков со стейблкоинами и рост балансов на этих кошельках. Эти изменения могут отражать более активное использование пользователями альтернативных финансовых инструментов для управления своими сбережениями и адаптации к меняющимся рыночным условиям.
Франция поднялась с 10-го места в 2023 году на 1-е к 2026 году среди крупнейших криптовалютных рынков Западной Европы по доле выводов, связанных со стейблкоинами, с централизованных бирж. К 2026 году на эти выводы приходилось 54,2% от общего объема вывода средств с французских сервисов, что позволило обойти Германию и выйти на первое место.
Стоимость активов, переведенных с бирж во Францию, выросла на 12% по сравнению с 7% в остальной части Западной Европы. Поскольку эти выводы перенаправляют активы в блокчейн, где пользователи могут хранить их на личных кошельках или переводить в другие места, эта тенденция свидетельствует об усилении контроля пользователей над своими криптоактивами во Франции.
В то же время количество французских персональных кошельков, содержащих стейблкоины, росло каждый месяц отчетного периода 2026 года: с 3577 в июне 2025 года до 12 255 в июне 2026 года, увеличившись в 3,4 раза. В остальной части Западной Европы этот показатель вырос в 1,7 раза.
Динамика этого процесса также коррелирует с рынком облигаций. Рост числа французских кошельков ускорился примерно с 6% в месяц в середине 2025 года до 18% к концу 2025 года после осеннего всплеска напряженности на рынке облигаций, а затем замедлился до 5% к июню 2026 года по мере стабилизации рынков. Поскольку наш отчетный период закончился в июне 2026 года, до сильнейшего октябрьского кризиса, мы пока не можем показать, перекидывается ли последняя волна потрясений на криптовалютный рынок еще сильнее.
Балансы французских некастодиальных стейблкоинов также выросли на 192% за отчетный период. И хотя эта сумма по-прежнему мала по сравнению с традиционными сбережениями, она выделяется своей направленностью и темпами роста. Для сравнения, депозиты во французских банках за тот же период выросли на 2%.
В совокупности эти тенденции позволяют предположить, что французские пользователи могут активнее использовать некастодиальные стейблкоины в условиях экономической неопределенности. Это ни в коем случае не свидетельствует о широкой потере доверия к евро или региональным крипторынкам, но может отражать диверсификацию способов хранения и доступа к средствам со стороны пользователей.
Испанские биржи теперь привлекают больше пользователей из остальной Европы, чем из самой Испании
Криптовалютный рынок Испании все больше привлекает пользователей из-за ее пределов, что указывает на растущую важность Испании как центра криптовалютной активности на более широком европейском рынке.
Хотя приток средств на биржи, зарегистрированные в Испании, как от местных пользователей, так и из остальных стран Европы рос с 2024 года, трансграничная активность ускорялась более резкими темпами. К периоду 2026 года приток средств от пользователей из других европейских стран превысил показатели испанских пользователей, сделав международных клиентов основным источником капитала, поступающего на биржи, зарегистрированные в Испании.
Ускорение трансграничных потоков носило масштабный характер. Среди стран, направивших не менее 0,1 млн долларов США на биржи, зарегистрированные в Испании, в предыдущем году, средний темп роста в период 2026 года достиг 198%, что почти вдвое превышает 100%, зафиксированные в 2025 году. Медианный темп роста также подскочил с 82% до 162%, что свидетельствует о том, что всплеск охватил широкий спектр рынков-источников.
Италия и Португалия, два крупнейших источника притока средств в Испанию, возглавили этот процесс. Рост потоков из Италии ускорился с 22% до 329%, в то время как в Португалии наблюдался еще более резкий рост — с 36% до 751%. Эти достижения помогли усилить общую тенденцию.
Приток средств на испанские биржи рос более чем в три раза быстрее, чем криптоэкономика Испании в целом. Приток средств от пользователей из Западной Европы на биржи, зарегистрированные в Испании, вырос на 79,1%, по сравнению с ростом на 24,6% в более широкой криптоэкономике Испании. Годом ранее оба показателя росли одинаковыми темпами. С июля 2023 года пользователи из Западной Европы направили на биржи, зарегистрированные в Испании, 984 миллиона долларов США, в том числе 521 миллион долларов США в течение периода 2026 года.
Почему общеевропейский приток средств на испанские криптобиржи растет? Одно из возможных объяснений кроется в структуре соседних рынков. По словам Габриэля Айялы (Gabriel Ayala), директора по работе с API и банками в Bit2Me, крупнейшей криптовалютной бирже Испании, отсутствие крупных консолидированных местных операторов в некоторых странах создало возможности для устоявшихся европейских платформ привлекать пользователей из других стран.
«В Португалии размер рынка и языковые особенности могли ограничить появление местных платформ достаточного масштаба. В Италии сложность регулирования и фрагментация сектора исторически затрудняли консолидацию определенных операторов», — отметил Айяла.
Для таких платформ, как Bit2Me, эти пробелы создают возможность конкурировать за пределами своих внутренних рынков, объединяя конкурентоспособные предложения с регуляторным опытом, операционным масштабом и способностью к международной экспансии.
Меняющийся ландшафт регулирования может стать дополнительным драйвером. Представитель указал на MiCA как на фактор, открывающий новые возможности для общеевропейского роста, поскольку он помог облегчить экспансию в рамках единого европейского рынка.
История испанских бирж отражает более широкую тенденцию в масштабах всей Европы: взаимодействие между национальными рынками и европейской интеграцией.
Определяя следующую главу криптовалют в Европе
От роста использования стейблкоинов до снижения активности DEX на некоторых рынках и устоявшихся бирж, привлекающих пользователей со всей Европы, криптоэкономика Западной Европы преобразуется под влиянием сочетания меняющегося поведения пользователей, динамики инвесторов и рынка, а также более широких внешних сил. Как отмечает Спангявичюс (Spangevičius) из Robinhood: «Криптоландшафт Европы перешел от региональных спекуляций к структурной зрелости».
Финансовая неопределенность, геополитические события и регуляторные изменения меняют характер активности в отношении цифровых активов по всему миру, причем Европа предлагает особенно наглядную иллюстрацию того, как эти силы проявляют себя. По мере того как криптоэкономика региона взрослеет, ее траектория будет зависеть не только от меняющегося поведения пользователей и участия институциональных инвесторов, но и от того, как участники рынка адаптируются к меняющимся финансовым условиям и нормативно-правовой базе.
Часто задаваемые вопросы
Насколько велика криптоэкономика Западной Европы?
