Канцлер казначейства Джон Хили представит свой первый бюджет в среду, 28 октября. Это первый бюджет в рамках правительства премьер-министра Энди Бернема. До него осталась всего неделя, поэтому предлагаем краткое и практическое руководство о том, что уже подтверждено, что обсуждается и что ваш бизнес может сделать для подготовки.

Что уже подтверждено в этом бюджете
Что обсуждается (и что не подтверждено)
Изменения, вступающие в силу в рамках предыдущих бюджетов
Почему рынки будут внимательно следить за осенним бюджетом
Что ваш бизнес может сделать прямо сейчас
Как Wise Business может помочь

Начните работу с Wise Business🚀

Что уже подтверждено в этом бюджете

Несколько мер гарантированно вступят в силу независимо от того, что будет объявлено в день выступления:

Правительство пообещало сохранить основные ставки подоходного налога, страховых взносов работников (National Insurance) и НДС, а также удержать налог на прибыль корпораций на уровне не выше 25%
НДС на электроэнергию для домохозяйств снижен до 0% и будет действовать с 1 октября 2026 года по 31 марта 2027 года
Пабы, общественные клубы и площадки для живой музыки в Англии получат 20-процентную скидку на счета по налогу на коммерческую недвижимость с апреля 2027 года, а полные правила отбора будут опубликованы в день бюджета
Гербовый сбор и муниципальный налог останутся в текущем виде, по крайней мере пока

Стоит отметить, что эти обещания касаются только базовых ставок. Пороги, необлагаемые минимумы и льготы остаются за их рамками, и традиционно именно за счет них в ходе недавних бюджетов собиралась большая часть доходов.

Что обсуждается (и что не подтверждено)

Все, что перечислено ниже, является лишь спекуляциями политических обозревателей, а не утвержденной политикой:

Налог на прирост капитала: некоторые обозреватели предполагают возможность сближения ставок CGT со ставками подоходного налога, хотя собственные модели HMRC якобы показывают, что простое повышение ставок может снизить общую собираемость доходов, что, возможно, объясняет, почему в последнее время эти разговоры утихли.
Льготы по налогу на наследство для ферм и семейного бизнеса: сельскохозяйственная льгота (Agricultural Property Relief) и льгота на бизнес-имущество (Business Property Relief) упоминались в качестве областей, которые, по словам премьер-министра, требуют «повторного рассмотрения», хотя о каких-либо изменениях объявлено не было.
Налоги на недвижимость: по сообщениям, порог для надбавки к муниципальному налогу на дорогое жилье (High Value Council Tax Surcharge), введение которой запланировано на 2028 год, может быть снижен, хотя это пока не подтверждено.
Пороги подоходного налога: в настоящее время они заморожены до апреля 2031 года, причем некоторые комментаторы высказывают предположения о досрочной отмене заморозки. Институт финансовых исследований (Institute for Fiscal Studies) оценивает, что это сократит налоговые поступления примерно на 8,4 миллиарда фунтов стерлингов в год — этот пробел правительству придется восполнять за счет других мер.
Налогообложение банков: руководители банков сообщили BBC, что ожидают от этого бюджета введения дополнительных налоговых мер в отношении сектора. Среди возможных вариантов упоминаются возвращение банковской надбавки к уровню, предшествовавшему 2023 году, или ограничение возможности банков учитывать прошлые убытки для уменьшения текущей прибыли. Никаких изменений подтверждено не было.

Изменения, вступающие в силу в рамках предыдущих бюджетов

Некоторые изменения неизбежны независимо от заявлений 28 октября, и их стоит учесть при планировании уже сейчас:

Почему рынки будут внимательно следить за осенним бюджетом

Рынки валют и облигаций обычно закладывают ценовые ожидания в преддверии крупных финансовых событий, таких как бюджет. Когда реальность расходится с ожиданиями инвесторов, эти рынки могут резко колебаться.

Для компаний, которые осуществляют или получают международные платежи, такие скачки могут в одночасье отразиться на маржинальности.

Самым ярким примером остается мини-бюджет сентября 2022 года. Когда пакет мер по снижению налогов от тогдашнего канцлера Квази Квартенга застал рынки врасплох, фунт стерлингов упал примерно на 4% по отношению к доллару за один день, а доходность британских гособлигаций резко выросла на фоне реакции рынков. Для любого бизнеса, конвертировавшего валюту или следившего за стоимостью заимствований в тот период, несоответствие между ожиданиями и объявленными мерами напрямую обернулось дополнительными расходами.

Бюджет этого года выходит в условиях смешанной экономической и рыночной обстановки:

Экономический рост Великобритании оказался лучше ожиданий. В августе ВВП вырос на 0,1% на фоне прогнозов спада, а годовой рост достиг 2,1%, что является самым сильным показателем с 2022 года.
Доходность 30-летних британских гособлигаций 7 октября достигла 6,036%, что является максимумом с 1998 года и 28-летним рекордом.
Доходность 10-летних британских гособлигаций 8 октября достигла 5,527%, что стало самым высоким показателем с 2007 года.

Рост доходности гособлигаций имеет значение не только для государственных финансов. Как правило, он ведет к росту процентных ставок и стоимости заимствований в целом, включая бизнес-кредиты и овердрафты, а также может влиять на движение валют, поскольку инвесторы переоценивают относительную привлекательность британских активов.

И это не только британская тенденция: стоимость долгосрочных заимствований в США, Японии и Германии также выросла до многолетних максимумов за тот же период, главным образом из-за скачка цен на нефть и масштабного выпуска глобального долга, борющегося за капитал.

За тот же период фунт стерлингов продемонстрировал заметные колебания. Пара GBP/USD упала с летнего максимума 1,366 в августе до минимума 1,318 в начале октября, что составляет падение на 3,5%. По отношению к евро мы наблюдаем движение в обратном направлении: от июньских минимумов на уровне 1,151 в конце июня до максимумов 1,183 в середине октября, что означает скачок на 2,78%.

Если взглянуть на это в перспективе: при чистой марже в 10% валютное колебание на 3,5% в течение нескольких месяцев означает, что более трети вашей прибыли испаряется без какого-либо нового налога или изменения политики, напрямую затронувшего ваш бизнес.

«Кризис вовсе не обязателен, чтобы почувствовать валютный риск. Всего несколько процентных пунктов в ту или иную сторону за квартал могут стать разницей между здоровой и низкой маржой, особенно для компаний, которые активно не управляют своей валютной позицией. В настоящее время рынки закладывают в цены повышение процентных ставок в Великобритании примерно на 1% в течение следующего года, что отразится на стоимости кредитов и заимствований для бизнеса. Что касается валютной составляющей, фунт укрепился в преддверии бюджета, недавно протестировав отметку 1,3400 по отношению к доллару (самый высокий уровень с середины сентября) на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по занятости и инфляции, хотя Управление национальной статистики (ONS) предупредило, что показатели занятости могут быть пересмотрены. Учитывая, что на этой неделе государственный долг Великобритании впервые превысил 3 триллиона фунтов стерлингов, на канцлера оказывается давление с целью показать рынкам способность жестко контролировать государственные финансы. Если рынки воспримут этот бюджет иначе, мы можем увидеть тот самый разрыв между ожиданиями и заявлениями, который обычно приводит в движение как доходность гособлигаций, так и фунт, поэтому компаниям с международной деятельностью следует внимательно следить за ситуацией в преддверии 28 октября».

«Кризис вовсе не обязателен, чтобы почувствовать валютный риск. Всего несколько процентных пунктов в ту или иную сторону за квартал могут стать разницей между здоровой и низкой маржой, особенно для компаний, которые активно не управляют своей валютной позицией.

В настоящее время рынки закладывают в цены повышение процентных ставок в Великобритании примерно на 1% в течение следующего года, что отразится на стоимости кредитов и заимствований для бизнеса.

Что касается валютной составляющей, фунт укрепился в преддверии бюджета, недавно протестировав отметку 1,3400 по отношению к доллару (самый высокий уровень с середины сентября) на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по занятости и инфляции, хотя Управление национальной статистики (ONS) предупредило, что показатели занятости могут быть пересмотрены.

На этой неделе государственный долг Великобритании впервые превысил 3 триллиона фунтов стерлингов, из-за чего на министра финансов оказывается давление с целью продемонстрировать рынкам способность строго контролировать государственные финансы.

Если рынки воспримут этот бюджет иначе, мы можем увидеть разрыв между ожиданиями и объявленными мерами, который обычно приводит к движению доходности гособлигаций и курса фунта стерлингов. Именно поэтому компаниям, ведущим международную деятельность, следует внимательно следить за ситуацией в преддверии 28-го числа.

Натан Соломон (Nathan Solomon), руководитель направления международного валютного обмена в Wise

Что ваш бизнес может сделать прямо сейчас

До наступления часа икс осталось две недели, и главная ценность сейчас заключается в готовности быстро отреагировать после публикации деталей, а не в принятии серьезных решений на основе слухов:

Знайте свои показатели. Проверьте свою подверженность рискам в сферах, которые уже подтверждены (затраты на электроэнергию, ставки налохов на коммерческую недвижимость для предприятий сферы гостеприимства), и в тех, которые уже закреплены на 2027 год (системы расчетов с персоналом, готовые к обязательному включению льгот в расчетную ведомость, пороги MTD).
Используйте действующие в настоящее время льготы. Если вы являетесь индивидуальным предпринимателем или директором, ваши пенсионные взносы, инвестиции в ISA и необлагаемый налогом годовой лимит прироста капитала применяются в соответствии с текущими правилами личного налогообложения независимо от того, что будет объявлено.
Воздержитесь от решений, продиктованных слухами. Если сделка (продажа бизнеса, дарение, покупка недвижимости) уже запланирована, обсудите со своим консультантом вопросы ее сроков прямо сейчас, но избегайте реструктуризации исключительно в расчете на изменения, которые могут не произойти.
Следите за валютными рисками. Если ваш бизнес платит поставщикам или получает выручку за рубежом, рынки могут быстро реагировать на фискальные события, поэтому возможность оперативно реагировать на колебания курсов лучше подготовить к 28-му числу, а не после него.

Как Wise Business может помочь

С аккаунтом Wise Business вы можете хранить и конвертировать GBP, EUR, USD и другие валюты по среднерыночному курсу с низкими и прозрачными комиссиями.

Если в день бюджета рынки начнут колебаться, наличие средств в нужных вам валютах поможет вам быстро отреагировать, управлять денежными потоками и принимать более взвешенные решения о том, когда производить конвертацию.

Зарегистрируйте аккаунт Wise Business бесплатно 🚀

Использованные источники:

Autumn Budget 2026: What's Confirmed, What's Rumoured and How to Plan | WR Partners
UK 30-year gilt yields hit 28-year high as global selloff deepens | Reuters
UK 10-year borrowing costs rise to 19-year high after oil prices jump | Reuters
Почему мировые рынки облигаций снова распродают активы? | Reuters
British Pound / U.S. Dollar | TradingView
British Pound / Euro | TradingView
Banks say Healey is planning Budget tax raid on their profits | BBC
UK economy unexpectedly grows in August despite fall in consumer spending | The Guardian
The 17 October 2022 fiscal statement: Summary and background | Библиотека Палаты общин

*Ознакомьтесь с условиями использования и доступностью продуктов в вашем регионе или посетите страницу тарифов и цен Wise для получения самой актуальной информации.

Эта публикация предоставляется в информационных целях и не является юридической, налоговой или иной профессиональной консультацией от компании Wise Payments Limited, ее дочерних структур и аффилированных лиц, а также не заменяет консультацию финансового или любого другого профессионального специалиста.

Мы не даем никаких заверения, поручительств или гарантий, явных или подразумеваемых, относительно того, что содержание данной публикации является точным, полным или актуальным.