Новости

Продукт

Токенизированные акции Coinbase запущены на Aave V4 в сети Base. Семь токенизированных акций американских технологических компаний — AAPLc, AMZNc, GOOGLc, METAc, MSFTc, NVDAc и TSLAc — теперь можно вносить в качестве обеспечения для заимствования USDC, а Chainlink выступает в качестве официального оракула Coinbase, предоставляя рыночные данные. Токенизированные акции Coinbase доступны в поддерживаемых регионах за пределами США.

Что такое токенизированные акции Coinbase?

Токенизированные акции Coinbase — это акции, выпущенные в блокчейне в виде токенов, где каждый токен представляет собой сертификат, выпущенный компанией Coinbase Onchain SPV Ltd.

Базовые акции хранятся в Alpaca Securities LLC, зарегистрированном в SEC брокере-дилере, на сегрегированных кастодиальных счетах, открытых на имя эмитента. Кастодиан не имеет права ссужать эти акции, использовать их для собственных нужд и не имеет на них залоговых прав. Эмитент владеет акциями в качестве доверительного собственника (bare trustee) в интересах держателей в соответствии с трастовой декларацией, поэтому держатели несут экономические риски владения реальными акциями, а не их синтетическим ценовым эквивалентом.

Дивиденды реинвестируются, а не выплачиваются напрямую: денежные выплаты идут на покупку дополнительных акций (за вычетом комиссий и налога у источника), и доля каждого токена в базовом активу соответственно увеличивается. Дробление акций (stock splits) работает аналогичным образом. Оба процесса отражаются в блокчейне через множитель, который начинается с 1.0 и изменяется только в результате корпоративных действий. Это делает токен инструментом совокупной доходности (total return instrument), стоимость которого со временем превышает базовую цену акции.

Как работает рынок Aave V4

Хаб акций (Equities Hub) содержит один резерв USDC и один кредитный сегмент (то есть рынок), в котором объединяется все доступное обеспечение. Пользователь может вносить любую комбинацию AAPLc, AMZNc, GOOGLc, METAc, MSFTc, NVDAc и TSLAc в качестве обеспечения и заимствовать USDC, причем каждый токен имеет собственный коэффициент обеспечения. Подробности читайте здесь.

На момент запуска акции могут использоваться только в качестве обеспечения, при этом заимствование самих токенов и открытие позиций «акция против акции» не поддерживаются.

Рынок Aave работает круглосуточно и без выходных (24/7), и пользователи могут пополнять счет, брать займы, погашать их и выводить средства в любое время, за исключением периодов корпоративных действий (например, дробления акций), когда соответствующий резерв приостанавливается до применения нового множителя токена. Ценообразование обеспечивается в блокчейне с помощью фидов токенизированных акций от Chainlink (24/5), которые публикуются с воскресенья 20:00 по восточному времени (ET) до пятницы 20:00 по восточному времени (ET).

В выходные и в дни праздников на рынках США фиды фиксируют последнюю опубликованную цену, поэтому стоимость обеспечения не меняется до открытия базового рынка, а коэффициент надежности позиции (health factor) в течение этого окна может снижаться только за счет начисления процентов.

Что дальше

Ожидается, что со временем на Aave V4 в сети Base будет добавлена поддержка новых токенизированных акций Coinbase, а также GHO в качестве актива для заимствования. Каждое добавление подлежит процедуре управления и оценки рисков.

Лимиты на пополнение и заимствование будут пересматриваться в рамках процесса управления рисками (risk steward) по мере роста объема предложения токенов и ликвидности платформы.

Хаб акций можно найти здесь.

Токенизированные акции Coinbase являются ценными бумагами, выпущенными Coinbase и предлагаемыми в соответствии с Положением S (Regulation S) только правомочным лицам не из США в разрешенных юрисдикциях. Base не выпускает, не предлагает, не продает, не хранит данные ценные бумаги и не формирует по ним рынок. Сторонние протоколы и платформы носят исключительно информационный характер и не являются рекомендациями. Данный материал не является инвестиционной консультацией, предложением или побуждением к покупке.