Генеральный директор Microsoft Сатья Наделла выступает на мероприятии Microsoft AI Tour в Мюнхене, Германия, 25 февраля 2026 г.
Свен Хоппе (Sven Hoppe) | Picture Alliance | Getty Images
Солнечным днем в Сиэтле в конце сентября около 50 руководителей, представляющих крупных клиентов Microsoft, получили редкую возможность. Они могли задать генеральному директору Сатье Наделле любые вопросы.
Один из участников хотел узнать, что Microsoft может сделать, чтобы помочь компаниям адаптироваться к эпохе искусственного интеллекта. Наделла ответил, подчеркнув важность «диффузии внутри компании», что означает необходимость широкого внедрения инструментов ИИ.
«Как и во всем, изменения всегда происходят снизу вверх, сверху вниз и из середины наружу», — сказал Наделла, одетый в обтягивающий черный джемпер и темно-серые брюки, шагая по сцене в павильоне Paccar в центре города.
Для 59-летнего Наделлы, который провел в Microsoft больше половины своей жизни, эта встреча состоялась в ключевой момент, когда гигант индустрии программного обеспечения пытается усилить свою роль в буме ИИ. В последнее время Наделла стал активнее участвовать в дискуссиях об ИИ: в прошлом месяце он написал в X о необходимости «осмотрительного темпа» в разработке моделей, а несколько дней спустя говорил о страхах перед лицом безопасности на саммите All-In в Лос-Анджелесе.
Несмотря на рыночную капитализацию почти в 4 триллиона долларов, Microsoft пока не выбилась в лидеры ИИ. Nvidia доминирует в чипах для ИИ, Anthropic и OpenAI могут похвастаться передовыми моделями, Meta только что выпустила первый массовый персональный агент, а сервисы Google на базе Gemini популярны среди бизнеса и потребителей.
Microsoft агрессивно и заблаговременно занялась ИИ благодаря инвестициям в OpenAI, но этот альянс дал трещину. Хотя у софтверного гиганта есть крупный бизнес по сдаче в аренду чипов для разработчиков ИИ через свое облако Azure, технология Copilot не получила повсеместного распространения на рабочих местах, а ее собственные модели ИИ остаются нишевыми.
В среду компания проводит мероприятие, посвященное Windows и Surface, в Сан-Франциско, описывая его в приглашении как «беседу о том, как локальный ИИ определит следующую главу развития ПК».
Уолл-стрит прохладно относится к этой истории. Даже с учетом резкого ралли в третьем квартале, акции в этом году отстают от конкурентов с мегакапитализацией и более широкого индекса Nasdaq, прибавив всего 7% по состоянию на закрытие торгов в пятницу. Microsoft не опережала индекс S&P 500 по итогам календарного года с 2023 года.
Nasdaq против S&P 500 с конца 2023 года
Тиффани Уэйд (Tiffany Wade), соуправляющий портфелем акционера Microsoft Columbia Threadneedle, отметила, что существует много неизвестных в отношении Copilot, который является центральным элементом стратегии Наделлы в области ИИ.
«Я думаю, продукт должен немного дозреть, прежде чем мы поймем, какое решение или какая ценовая политика на самом деле являются лучшими», — сказала Уэйд в интервью.
Для давних инвесторов Microsoft у Наделлы есть солидный послужной список в плане навигации в условиях отраслевых сдвигов. Он был назначен генеральным директором в 2014 году, сменив Стива Балмера, при котором за 14 лет его пребывания в должности курс акций упал примерно на 33%, поскольку Microsoft скатилась в категорию проблемного устаревшего софта.
Наделла приступил к превращению Microsoft в облачную сверхдержаву. Он отказался от бессрочных лицензий на ПО Office и перевел компанию на подписочную модель программного обеспечения как услуги наряду с инфраструктурой Azure. И он разрешил клиентам интегрировать продукты заклятых соперников, таких как Oracle и Salesforce, вместо того чтобы настаивать исключительно на стеке Microsoft.
Будучи по образованию инженером-электриком и специалистом по компьютерным наукам, Наделла проявил себя как искусный специалист по заключению сделок, расширив Microsoft за счет приобретений создателя Minecraft компании Mojang, деловой социальной сети LinkedIn и сервиса совместного использования кода GitHub.
В последние месяцы Наделла признал перед инвесторами, что ему предстоит снова изменить бизнес-модель, на этот раз отражая вызванный ИИ переход к ценообразованию на основе потребления. Это означает превращение в поставщика больших объемов токенов, которые измеряют использование вычислительных мощностей и представляют собой валюту экономики ИИ.
Успех будет означать «дальнейшее расширение нашего TAM», — сказал Наделла во время июльского отчета Microsoft о доходах, используя аббревиатуру совокупного объема целевого рынка.
смотреть сейчас
Значительная часть истории роста, которую проповедует Наделла, связана с производством программного обеспечения. Разрабатывайте больше кода и делайте это быстрее, используя новейшие и лучшие инструменты ИИ.
«Мы прошли путь от помощи в написании кода до агентного кодирования и программной фабрики всего за один год», — заявил Наделла на встрече с клиентами в конце прошлого месяца.
Теперь он хочет, чтобы клиенты Microsoft открыли собственные программные фабрики, тратя больше средств на ускорение выпуска кода. Он также надеется расширить возможности нетехнических интеллектуальных работников. Некоторые из сподвижников Наделлы на мероприятии представили «суперприложение» Copilot, способное выполнять все более сложные задачи, генерировать простые приложения и функционировать как виртуальный товарищ по команде.
У Наделлы было предчувствие того, что грядет.
Microsoft впервые инвестировала в OpenAI в 2019 году, когда та была еще зарождающейся лабораторией. В 2021 году, за год до запуска ChatGPT, Microsoft и OpenAI совместно выпустили GitHub Copilot — инструмент, способный писать части приложений и веб-сайтов на основе огромных массивов публичного исходного кода.
Они произвели ранний фурор. Но по мере развития рынка генеративного ИИ разработчики перешли на продукты от стартапов, изначально созданных под ИИ, таких как Cursor (теперь принадлежащий SpaceX) и Anthropic, которая выпустила Claude Code.
«Выученные уроки»
Медлительность Microsoft в поспевании за стремительными изменениями стоила GitHub доли рынка.
Ранее в этом году Microsoft скорректировала цены на инструмент кодирования, чтобы лучше соответствовать вычислительному спросу. Некоторые клиенты поначалу отнеслись к этому настороженно, но к июлю компания заявила, что привлекла 50 миллионов пользователей против 26 миллионов в октябре прошлого года, то есть каждый пятый пользователь GitHub оказался на борту.
Наделла сообщил во время июльского отчета о прибылях, что рост продаж GitHub Copilot ускорился на 60% по сравнению с предыдущим кварталом, причем «значительная выручка от потребления пришлась на период после вступления в силу новой модели».
«GitHub Copilot вышел в свет и усвоил уроки», — рассказал в интервью Кайл Дейгл (Kyle Daigle), операционный директор подразделения.
Дейгл сообщил, что сотрудники GitHub поделились полученными уроками с другими командами Microsoft, которые присматриваются к схемам ценообразования на основе потребления.
Хайет Галло (Hayete Gallot), исполнительный вице-президент Microsoft по продуктам безопасности, заявила, что компания будет выставлять клиентам счета в зависимости от интенсивности использования ими технологии.
«Я всегда говорю своей команде: когда клиенты потребляют, это значит, что мы добавляем ценность. И для меня истина начинается с клиентов, — сказала Галло. — Если они не потребляют, это значит, что мы не даем ценности».
В настоящее время корпоративный портфель Microsoft зависит от подписок. За основной пакет для повышения производительности Microsoft 365, включающий Word, Excel и Teams, клиенты платят на годы вперед, а Copilot стоит дополнительные 30 долларов на человека в месяц. У Microsoft 30 миллионов рабочих мест с Copilot. Коммерческая база Office 365 превышает 450 миллионов.
Генеральный директор Microsoft AI Мустафа Сулейман выступает во время мероприятия, посвященного Microsoft Copilot, инструменту искусственного интеллекта компании, 4 апреля 2025 года в Редмонде, штат Вашингтон. Компания также отпраздновала свое 50-летие.
Стивен Брашир (Stephen Brashear) | Getty Images News | Getty Images
Одна из областей неопределенности в стратегии Microsoft в области ИИ связана с Мустафой Сулейманом.
Ранее Сулейман был соучредителем ИИ-лаборатории DeepMind, которую Google купила в 2014 году. Наделла нанял его в 2024 году для руководства инициативами в области ИИ на фоне охлаждения отношений Microsoft с OpenAI.
В прошлом году Microsoft утратила статус эксклюзивного облачного провайдера OpenAI, а в этом году ее лицензия на интеллектуальную собственность OpenAI перестала быть эксклюзивной. В результате софтверный гигант остался с огромными инвестициями в ИИ-лабораторию, но с меньшими привилегиями. В апреле в Microsoft заявили, что компания продолжает оставаться «основным облачным партнером» OpenAI.
Группа Сулеймана выпустила модели для написания кода, генерации изображений и логического вывода. На этой неделе он похвастался в X, что новая модель преобразования речи в текст стала «самой точной моделью транскрипции в реальном времени в мире... № 1!!!». Но по чистому цифровому интеллекту эта команда пока не превзошла Anthropic или OpenAI, согласно независимым рейтингам.
Руководители Microsoft утверждают, что совместное нахождение разработки моделей и приложений под одной крышей дает свои преимущества. По словам исполнительного вице-президента Чарльза Ламанны, группа, создающая Teams и другие приложения для повышения производительности Office, добилась более высокой производительности моделей транскрипции Сулеймана при более низкой цене, а инженеры получают четкую обратную связь по мере создания продуктов.
«Сотрудничество с Мустафой стало намного теснее», — отметил он.
Сулейман сохраняет высокий статус в Microsoft, но его обязанности изменились. В марте Microsoft объявила об объединении инженерных групп коммерческого и потребительского помощников Copilot, поскольку внедрение шло вяло. Джейкоб Андреу был назначен исполнительным вице-президентом по работе с Copilot, а Сулейману было поручено сосредоточиться на разработке моделей.
Наделла же тем временем преуменьшает значение лучших в мире моделей самих по себе.
«На мой взгляд, наш приоритет — создание передовой экосистемы, а не просто передовой модели, чтобы ценность широко распределялась по каждой компании, каждой отрасли и каждой стране», — написал он в post на своем веб-сайте SN Scratchpad в июне.
На сентябрьском мероприятии, посвященном Copilot, Наделла стоял перед слайдом, на котором было заявлено, что Copilot может подключаться к «любой модели», с логотипами Anthropic, OpenAI, SpaceX и Microsoft AI.
Исправление экономики
Microsoft все чаще сталкивается с тем, что лидеры в области моделей вторгаются на ее территорию, выпуская продукты для кибербезопасности, обслуживания клиентов и других функций.
В январе, когда Claude Code от Anthropic набирал популярность, руководители Microsoft были впечатлены его способностью задействовать множество инструментов для выполнения задач, рассказал Джаред Спатаро, директор по маркетингу Microsoft в сфере ИИ для бизнеса. Microsoft проигрывала сделки Anthropic, что побудило компанию внимательно изучить растущего конкурента, сообщил человек, знакомый с ситуацией, попросивший об анонимности из-за требований конфиденциальности.
Представитель Microsoft отказался от комментариев.
Спатаро отметил, что в компании почувствовали необходимость изменить механизмы.
«В тот момент нам стало все абсолютно ясно. Типа, о боже, экономика не позволит нам теперь предлагать лучший результат по фиксированной цене за пользователя в месяц», — сказал Спатаро. — «Мы поняли, что нам нужно начать думать о бизнес-модели».
Компания взялась за разработку более комплексного подхода к ценообразованию на основе потребления, который она называет выставлением счетов на основе использования (UBB). Первым продуктом с UBB стал Copilot Cowork, который принимает масштабные задачи по повышению производительности и демонстрирует прогресс их выполнения, рассказал Спатаро.
Наделла заявил во время отчета о доходах в июле, что «в начале этого месяца мы добавили тарификацию на основе использования в Cowork, и тысячи клиентов уже платно и активно используют его».
Генеральный директор Сатья Наделла выступает на конференции Microsoft Build 2026.
Предоставлено: Microsoft
Деррик Вуд, аналитик из Cowen, назвал это сильным сигналом.
«Это может дать тот же эффект, который мы наблюдали, когда Claude Code, например, перешел на ценообразование по факту потребления, и вы увидели, как счета за токены значительно выросли», — сказал Вуд, который рекомендует покупать акции Microsoft. — «Такая вероятность определенно существует и для Cowork».
Наделла сам является пользователем. В podcast, записанном после сентябрьского мероприятия, он рассказал, что может попросить Cowork подготовить электронную таблицу оптимизации цепочки поставок, показывающую несколько сценариев.
«Это создаст потрясающий результат», — сказал он.
Дэвид Берри, вице-президент консалтинговой группы Directions on Microsoft, отметил, что заботящиеся о бюджете IT-руководители пока не готовы полностью погрузиться в использование Cowork.
«Существует вполне реальное опасение, что вы просто включите его, и люди начнут опустошать банк», — сказал Берри. — «Нет никакого способа определить, получают ли люди от этого реальную пользу».
Поскольку эпоха ChatGPT приближается к своему четырехлетнему юбилею, Microsoft все еще ищет оглушительный успех — будь то на уровне моделей или приложений. Хотя Наделла заслужил доверие инвесторов, однажды возродив Microsoft, он не может позволить компании превратиться в аутсайдера в сфере ИИ.
Берри считает Наделлу подходящим человеком для управления кораблем.
«Кажется, он способен справляться с ситуациями или распознавать их и находить план по изменению и развитию бизнеса», — сказал он. — «Проблема в том, что в контексте ИИ мы сталкиваемся с гораздо большим количеством неизвестных, поэтому здесь задействовано множество различных рыночных динамик, но у него, похоже, есть план, и он следует этому плану».
В Сиэтле Наделла завершил свой ответ на вопрос о трансформации словами о том, что ключевую роль играют руководители на высшем уровне организаций.
«Лидеры, которые вовлечены лично, способны меняться», — сказал он. — «Иначе они так и будут переходить от одного пресс-мероприятия к другому, верно?»
Он добавил: «Нужно быть погруженным в процесс».
СМОТРЕТЬ: Лиани из BofA о повышении рейтинга Microsoft: инвесторы недооценивают то, как компания дифференцирует себя в сфере ИИ
смотреть сейчас
