PTC объявляет финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2017 финансовый год

11 декабря 2017 г.

Объем заказов и доля подписок в четвертом квартале превысили верхние границы прогнозных показателей

Компания PTC (штаб-квартира: США, Массачусетс; президент и генеральный директор: Джеймс Э. Хеппельманн; NASDAQ: PTC; далее — PTC / японское подразделение: PTC Japan K.K., штаб-квартира: Токио, Синдзюку; представитель: Хироаки Кувахара) 25 октября 2017 года отчиталась о финансовых результатах за четвертый квартал и весь 2017 финансовый год, завершившийся 30 сентября 2017 года.

• Выручка по GAAP в четвертом квартале 2017 финансового года составила 306 млн долларов, выручка без учета GAAP — 307 млн долларов.
• Выручка по GAAP за весь 2017 финансовый год составила 1,164 млрд долларов, выручка без учета GAAP — 1,167 млрд долларов.
• Чистая прибыль по GAAP в четвертом квартале составила 17 млн долларов (0,15 доллара на разводненную акцию), чистая прибыль без учета GAAP — 40 млн долларов (0,34 доллара на разводненную акцию).
• Чистая прибыль по GAAP за весь 2017 финансовый год составила 6 млн долларов (0,05 доллара на разводненную акцию), чистая прибыль без учета GAAP — 138 млн долларов (1,17 доллара на разводненную акцию).
• Объем заказов на лицензии и подписки в четвертом квартале составил 144 млн долларов, доля подписок — 72%.
• Объем заказов на лицензии и подписки за весь 2017 финансовый год составил 419 млн долларов, доля подписок — 69%.
• Общая сумма отложенной выручки (включая выставленные и невыставленные счета) выросла на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 1,1 млрд долларов.
• Годовая регулярная выручка (ARR) от подписок в четвертом квартале составила 339 млн долларов, увеличившись на 171 млн долларов (102%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Президент и генеральный директор PTC Джеймс Хеппельманн прокомментировал:

«Я рад, что четвертый квартал стал отличным завершением текущего финансового года. Объем новых заказов на лицензии и подписки в четвертом квартале составил 144 млн долларов, что значительно превысило верхнюю границу прогноза и стало рекордным показателем квартальных заказов. Выручка и прибыль на акцию оказались в пределах или выше прогнозных диапазонов, несмотря на то, что отчетная выручка за текущий квартал была ниже из-за отсрочки признания доходов, вызванной тем, что доля подписок превысила прогнозные значения».

Хеппельманн также добавил:

«2017 финансовый год стал для PTC годом значительного прогресса в трансформации в компанию, работающую по модели подписки, и лидера в области промышленного интернета вещей (IIoT). В течение года основной бизнес PTC в сфере CAD и PLM демонстрировал стабильные показатели, объем заказов в сегменте IoT значительно опережал темпы роста рынка, и, преодолев «долину подписки», мы теперь ожидаем роста выручки и прибыли на акцию».

Ниже приведены основные показатели деятельности и финансового состояния за четвертый квартал 2017 финансового года. Информация о показателях для финансовой отчетности, таких как объем заказов, приведена на странице 4 и далее. Более подробную информацию см. в разделе «Подготовленные замечания» (Prepared Remarks) и табличных финансовых данных на странице по связям с инвесторами investor.ptc.com.

• Объем заказов на лицензии и подписки в четвертом квартале 2017 финансового года составил 144 млн долларов, что на 1% больше, чем за аналогичный период прошлого года. В объем заказов за четвертый квартал 2016 финансового года был включен сверхкрупный заказ на сумму 20 млн долларов. Без учета этого заказа рост объема заказов в четвертом квартале составил 18%. Объем заказов на лицензии и подписки за весь 2017 финансовый год составил 419 млн долларов, что на 4% больше по сравнению с прошлым годом. Без учета сверхкрупного заказа в 20 млн долларов за четвертый квартал 2016 года рост объема заказов за весь 2017 финансовый год составил 10%.
• Доля подписок в общем объеме заказов в четвертом квартале составила 72% (прогноз — 68%). По оценкам PTC, из-за того, что доля подписок превысила прогноз, выручка снизилась примерно на 6 млн долларов, а прибыль на акцию без учета GAAP — примерно на 0,05 доллара. По нашим оценкам, если бы доля подписок соответствовала прогнозному значению, выручка и прибыль на акцию без учета GAAP превысили бы верхнюю границу прогноза. За весь год доля подписок составила 69% от общего объема заказов (в предыдущем году — 56%). Мы планируем прекратить продажу бессрочных лицензий (за исключением Kepware) в Северной и Южной Америке, а также в Западной Европе с 1 января 2018 года.
• Общая сумма отложенной выручки (выставленной и невыставленной) составила 1,1 млрд долларов, увеличившись на 310 млн долларов (40%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 184 млн долларов (20%) по сравнению с предыдущим кварталом. Выставленная отложенная выручка составила 459 млн долларов, что на 11% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом, что связано со сроками выставления счетов по договорам поддержки. Выставленная отложенная выручка может колебаться от квартала к кварталу в зависимости от сроков выставления счетов по договорам, приносящим регулярный доход, и периодов финансовой отчетности.
• Выручка от программного обеспечения по GAAP и без учета GAAP в четвертом квартале составила около 265 млн долларов, что на 10% больше, несмотря на увеличение доли подписок по сравнению с прошлым годом. За весь год выручка от программного обеспечения по GAAP составила 987 млн долларов, без учета GAAP — 989 млн долларов, что на 5% больше по сравнению с прошлым годом.
• Около 85% выручки от программного обеспечения по GAAP и без учета GAAP в четвертом квартале пришлось на регулярные доходы, что выше показателя в 83% за аналогичный период прошлого года. За весь год около 86% выручки от программного обеспечения по GAAP и около 87% без учета GAAP пришлось на регулярные доходы, что выше показателя в 82% (как по GAAP, так и без учета GAAP) в предыдущем году.
• Годовая регулярная выручка (ARR) составила около 905 млн долларов, увеличившись на 12% по сравнению с прошлым годом.
• Операционные расходы по GAAP в четвертом квартале составили около 206 млн долларов (в аналогичном периоде прошлого года — 238 млн долларов), операционные расходы без учета GAAP — около 181 млн долларов (в аналогичном периоде прошлого года — 183 млн долларов). Операционные расходы по GAAP за весь год составили около 794 млн долларов (в предыдущем году — 852 млн долларов), операционные расходы без учета GAAP — 688 млн долларов (в предыдущем году — 681 млн долларов).
• Денежный поток от операционной деятельности в четвертом квартале составил 33 млн долларов, свободный денежный поток — 26 млн долларов; оба показателя включают около 2 млн долларов денежных расходов на реорганизацию и около 3 млн долларов на юридические расходы.
• На конец четвертого квартала остаток денежных средств, их эквивалентов и ценных бумаг составил 333 млн долларов, остаток заемных средств (за вычетом отложенных расходов по выпуску) — 712 млн долларов.
• В четвертом квартале 2017 финансового года компания выкупила собственные акции на сумму 16 млн долларов, что составляет около 61% свободного денежного потока за квартал. Во втором полугодии 2017 финансового года в связи с возобновлением программы обратного выкупа акций компания выкупила собственные акции на сумму 51 млн долларов, что составляет около 47% свободного денежного потока за весь 2017 финансовый год.
• Основываясь на высоких результатах 2017 финансового года и оптимистичном прогнозе на 2018 финансовый год, мы подтверждаем ранее объявленные финансовые цели на 2021 финансовый год: общая выручка 1,8 млрд долларов (двузначный рост), выручка от программного обеспечения 1,6 млрд долларов (двузначный рост), доля подписок 85%, доля регулярной выручки от программного обеспечения 95%, операционная маржа без учета GAAP в диапазоне 30-35%, прибыль на акцию без учета GAAP 4,15 доллара, свободный денежный поток 525 млн долларов. Эти цели не учитывают влияние стандарта ASC 606, который будет применяться с 1 октября 2018 года (2019 финансовый год). Материалы по долгосрочной операционной модели размещены вместе с материалами о результатах деятельности на странице для инвесторов (investor.ptc.com).

Прогноз на 2018 финансовый год

Прогноз PTC на первый квартал и весь 2018 финансовый год, завершающийся 30 сентября 2018 года:

Показатели операционной маржи без учета GAAP и прибыли на акцию без учета GAAP за первый квартал и весь 2018 финансовый год не включают статьи, приведенные в таблице ниже, а также налоговые эффекты и отдельные налоговые статьи (неизвестные или не отраженные).

Единица измерения: млн долларов

1-й квартал 2018 финансового года

Весь 2018 финансовый год

Влияние бухгалтерского учета приобретений на справедливую стоимость приобретенной отложенной выручки

$ 1

Расходы на выплаты в акциях

Расходы на амортизацию нематериальных активов

Ожидаемая общая сумма корректировок по GAAP до налогообложения

$ 32

$ 129

О показателях объема заказов

PTC предоставляет клиентам бессрочные лицензии, лицензии по подписке, а также в некоторых случаях ежемесячную аренду программного обеспечения. Поскольку признание выручки при продаже бессрочных лицензий и подписок различается, для внутреннего планирования, прогнозирования выручки и отчетности по продажам новых лицензий и облачных сервисов используются показатели объема заказов. Для нормализации данных по бессрочным лицензиям и подпискам мы определяем объем заказов по подписке как годовую контрактную стоимость подписки (ACV подписки) × 2 (коэффициент конверсии). Коэффициент 2 был определен с учетом различных переменных, таких как цена, поддержка, срок действия контракта, уровень продления и т. д. ACV подписки рассчитывается как общая сумма новых заказов по подписке, деленная на срок действия контракта (в днях) и умноженная на 365; для контрактов сроком менее одного года сумма контракта является ACV.

Объем заказов на лицензии и подписки — это сумма заказов по подписке (см. выше) и заказов на бессрочные лицензии, а также заказов на ежемесячную аренду программного обеспечения за соответствующий период. Общий ACV — это сумма ACV подписки (см. выше) и годового эквивалента заказов на ежемесячную аренду программного обеспечения за этот период.

Объем заказов по подписке предназначен для оценки показателей подписки так, как если бы они были проданы как бессрочные лицензии; он не отражает фактическую выручку от продаж по подписке или выручку, которая была бы получена при продаже в качестве бессрочных лицензий, а годовой эквивалент заказов на ежемесячную аренду программного обеспечения не является суммой таких заказов.

Общая отложенная выручка

Общая отложенная выручка состоит из выставленной отложенной выручки и невыставленной отложенной выручки. PTC определяет невыставленную отложенную выручку как заказы на лицензии, подписки и поддержку на основании официальных контрактов, выручка по которым еще не признана и счета клиентам еще не выставлены. PTC не отражает невыставленную отложенную выручку в консолидированном балансе до момента выставления счета клиенту. Выставленная отложенная выручка — это в основном суммы по договорам на программное обеспечение, по которым счета клиентам выставлены, но выручка еще не признана.

Выручка от программного обеспечения

«Общая регулярная выручка от программного обеспечения» и «Регулярная выручка от программного обеспечения» представляют собой сумму выручки от подписок и выручки от поддержки. «Общая выручка от программного обеспечения» и «Выручка от программного обеспечения» представляют собой сумму выручки от подписок, выручки от поддержки и выручки от бессрочных лицензий. «Выручка от подписок» включает выручку от облачных сервисов.

О годовой регулярной выручке (ARR - Annualized Recurring Revenue)

Мы предоставляем данные о годовой регулярной выручке (ARR), чтобы помочь инвесторам понять и оценить процесс перехода на модель подписки. Квартальная ARR рассчитывается как сумма выручки от подписок и поддержки (без учета GAAP) за квартал, деленная на количество дней в квартале и умноженная на 365. (Связанным показателем является ARR подписки, которая рассчитывается как часть выручки от подписок без учета GAAP за квартал, деленная на количество дней в квартале и умноженная на 365). ARR является операционным показателем и не заменяет выручку или отложенную выручку, поэтому его не следует рассматривать как связанный с ними показатель. ARR не является прогнозом будущей выручки, на которую могут повлиять расторжения контрактов или уровень продления, и не включает выручку от бессрочных лицензий или профессиональных услуг, указанную в нашем консолидированном отчете о прибылях и убытках. Опубликованные показатели выручки от подписок и поддержки, а также ARR за квартал могут зависеть от различных факторов, включая: 1) сроки начала контрактов и продлений (например, продления до истечения срока, переподписание контрактов на поддержку для лицензий с истекшим сроком поддержки, влияние перехода на поддержку и т. д.), 2) поэтапное увеличение фиксированных ежемесячных платежей, предусмотренных договорами подписки, 3) другие договорные факторы с различными клиентами (например, другие элементы, проданные вместе с подпиской или договором поддержки). Эти факторы могут повлиять на опубликованный показатель ARR.

О распределении показателей, связанных с Navigate

В 2016 финансовом году мы представили Navigate, IoT-решение на базе ThingWorx для PLM. Выручка и заказы Navigate в 2017 финансовом году были распределены в пропорции 50% на решения и 50% на IoT. Ранее опубликованные суммы за 2016 финансовый год были переклассифицированы в соответствии с этим объявлением. Влияние переклассификации на выручку за 2016 финансовый год незначительно.

О показателях без учета влияния колебаний валютных курсов

Изменение выручки и объема заказов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года без учета влияния колебаний валютных курсов представляет собой сравнение фактически отчитанных результатов (без учета влияния хеджирования валютных рисков), пересчитанных в доллары США на основе валютных курсов аналогичного периода прошлого года, с результатами аналогичного периода прошлого года.

Важная информация о показателях без учета GAAP

PTC предоставляет дополнительную информацию без учета GAAP в своей финансовой отчетности. Мы используем эти показатели, поскольку считаем, что они исключают статьи, не относящиеся к основным результатам деятельности PTC, что помогает инвесторам сравнивать результаты за несколько периодов. Мы также считаем, что показатели без учета GAAP полезны для выявления потенциальных тенденций в бизнесе PTC и используем их для управления бизнесом, оценки результатов, установления бюджетов и бизнес-целей, а также в качестве показателей для внутреннего и внешнего представления. Мы считаем, что предоставление показателей без учета GAAP позволяет инвесторам легче сравнивать результаты с другими компаниями. Кроме того, часть вознаграждения руководителей основана на результатах, выраженных в показателях без учета GAAP. Однако, поскольку статьи, исключаемые при применении показателей без учета GAAP, могут оказывать существенное влияние на результаты деятельности PTC, информация без учета GAAP не заменяет информацию по GAAP. PTC использует показатели без учета GAAP вместе с результатами по GAAP, и мы считаем, что инвесторам следует рассматривать их в совокупности.

Выручка без учета GAAP, операционные расходы без учета GAAP, операционная прибыль без учета GAAP, валовая прибыль без учета GAAP, маржа валовой прибыли без учета GAAP, чистая прибыль без учета GAAP и прибыль на акцию без учета GAAP не учитывают влияние следующих статей:

• Справедливая стоимость приобретенной отложенной выручки — это корректировка в соответствии с методом покупки, при которой приобретенная отложенная выручка уменьшается до справедливой стоимости обязательств. В результате в течение первого года после приобретения выручка, которая была бы отражена, если бы приобретенная отложенная выручка не была уменьшена до справедливой стоимости, не полностью отражается в нашей выручке по GAAP. Мы исключаем эти корректировки выручки из этих контрактов (а также расходы, связанные с корректировкой справедливой стоимости соответствующих отложенных расходов на услуги), поскольку считаем, что это помогает инвесторам оценивать тенденции выручки нашего бизнеса.
• Расходы на выплаты в акциях — это неденежные расходы, связанные с акциями, предоставляемыми руководителям, сотрудникам и внешним директорам, а также акциями, предоставляемыми в рамках планов покупки акций сотрудниками (ESPP). Поскольку эти расходы являются неденежными, мы исключаем их при оценке нашего бизнеса, и считаем, что их исключение помогает сравнивать результаты с конкурентами.
• Амортизация приобретенных нематериальных активов — это неденежные расходы, которые меняются в зависимости от времени и масштаба наших приобретений. Мы считаем, что оценка нашего бизнеса без учета этих расходов способствует внутренней оценке бизнеса и сравнению с конкурентами.
• Расходы, связанные с приобретениями, включенные в общие и административные расходы, — это прямые расходы на потенциальные и завершенные приобретения, а также расходы, связанные с интеграцией приобретений, такие как транзакционные издержки, расходы на комплексную проверку (due diligence), выходные пособия, расходы на специалистов. Кроме того, расходы, связанные с приобретениями, включают последующие корректировки первоначальных оценок условного вознаграждения по отдельным сделкам приобретения. Эти расходы варьируются в зависимости от времени и масштаба приобретения и не считаются частью обычной деятельности.
• Расходы, связанные с прекращением пенсионных планов в США, включают расходы, связанные с пенсионными планами, прекращение которых началось во втором квартале 2014 финансового года. Расходы, связанные с прекращением, не считаются связанными с обычной деятельностью.
• Расходы на реорганизацию включают затраты на реструктуризацию избыточных мощностей и выходные пособия, возникшие в результате изменения бизнес-стратегии, и не считаются частью обычной деятельности. Эти расходы варьируются в зависимости от плана реорганизации.
• Расходы на рефинансирование кредитных линий — это внереализационные расходы, связанные с рефинансированием кредитных линий. Мы исключаем эти расходы при оценке внутренних показателей эффективности, поскольку считаем, что это способствует сопоставлению результатов деятельности с аналогичными компаниями в отрасли.
• Корректировки подоходного налога включают влияние вышеуказанных статей на сумму подоходного налога и основаны на предположении, что прибыль по не-GAAP показателям может быть получена в США и одной стране за пределами США, исключая влияние оценочных резервов, зафиксированных в отношении наших отложенных налоговых активов. Также исключаются другие значимые налоговые статьи, которые считаются нерегулярными.

Различия между показателями эффективности по не-GAAP и GAAP объясняются в данном пресс-релизе.

Кроме того, PTC предоставляет инвесторам информацию о «свободном денежном потоке» и «скорректированном свободном денежном потоке», что позволяет определить, обладает ли PTC способностью генерировать денежные средства без привлечения дополнительных внешних источников финансирования, а также оценить способность компании выполнять долгосрочную цель по возврату акционерам около 40% свободного денежного потока посредством обратного выкупа акций. Свободный денежный поток — это чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности (или использованные в ней), за вычетом капитальных затрат, а скорректированный свободный денежный поток — это свободный денежный поток за вычетом платежей, связанных с реорганизацией, и определенных нерегулярных платежей. Свободный денежный поток и скорректированный свободный денежный поток не представляют собой денежные средства, доступные для произвольных расходов.

Относительно прогнозных заявлений

Информация в данном пресс-релизе, не являющаяся историческим фактом, включая цели на первый квартал и весь 2018 финансовый год, долгосрочные цели до 2021 финансового года, а также другие прогнозы относительно будущего финансового состояния, роста и ожидаемых ставок подоходного налога, является прогнозными заявлениями, содержащими риски и неопределенности, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от ожидаемых. Эти риски включают: возможность того, что макроэкономическая среда или глобальная производственная бизнес-среда не улучшатся или ухудшатся; возможность того, что клиенты PTC не будут приобретать решения PTC в сроки или по ценам, ожидаемым PTC; возможность того, что бизнес PTC, включая бизнес в сфере IoT, не расширится или не достигнет ожидаемых нами показателей выручки; возможность того, что обменные курсы валют будут отличаться от прогнозов PTC, что повлияет на отчетную выручку и расходы; возможность того, что соотношение продаж лицензий и подписок, поддержки и профессиональных услуг будет отличаться от ожидаемого, что повлияет на прибыль на акцию; возможность того, что приобретение клиентами PTC решений по модели подписки превысит ожидания PTC, что негативно скажется на краткосрочной выручке, операционной марже и прибыли на акцию; возможность того, что клиенты не будут приобретать подписки так, как ожидает PTC, что повлияет на достижение целевых показателей по заказам и доле подписок; возможность того, что продажи решений PTC, предоставляемых по подписке, не окажут такого долгосрочного влияния на выручку и прибыль, как ожидает PTC; возможность того, что партнерское сообщество не расширится в той мере, в какой ожидает PTC, и партнеры не смогут генерировать ожидаемую PTC выручку; возможность того, что результаты деятельности в Японии не улучшатся в ожидаемые сроки или ожидаемым образом; возможность того, что компания не сможет генерировать достаточный операционный денежный поток и не сможет вернуть 40% свободного денежного потока акционерам, или не сможет провести обратный выкуп акций из-за использования денежных средств на другие цели или ограничений по кредитным линиям; а также возможность того, что значительная часть денежных средств, удерживаемых за рубежом, будет облагаться высокими налогами при репатриации. Кроме того, прогнозы будущих эффективных ставок подоходного налога по GAAP и не-GAAP основаны на факторах, которые могут меняться, таких как географическое распределение выручки, расходов и прибыли, дивиденды от зарубежных дочерних компаний, заимствования и т.д. Другие риски и неопределенности, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от ожидаемых, подробно описаны в отчетах, периодически подаваемых в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), включая последние годовые отчеты (10-K) и квартальные отчеты (10-Q).

PTC и логотип PTC являются товарными знаками или зарегистрированными товарными знаками компании PTC Inc. или ее дочерних компаний в США и других странах.