смотреть сейчас
Как показывает рекордный квартал Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., спрос со стороны производителей чипов не демонстрирует признаков замедления. На самом деле, TSMC не успевает производить продукцию достаточно быстро.
Бум искусственного интеллекта создал бесконечную потребность в производственных мощностях у ведущего мирового производителя чипов, и это может ограничить способность всей отрасли к масштабированию. В прошлом году TSMC заявила, что обладает мощностями для производства more than 17 million 12-дюймовых эквивалентных пластин. Но клиенты хотят большего.
«Конкуренция чрезвычайно ожесточенная», — сказал Джордан Кляйн, аналитик Mizuho Securities. — «Это игра на то, кто сможет получить больше рычагов влияния и поставок».
TSMC производит подавляющее большинство самых передовых полупроводников в мире — графические и центральные процессоры от Nvidia, AMD и Broadcom, которые необходимы для выполнения рабочих нагрузок ИИ. Теперь все больше технологических компаний — Apple, Google, Amazon, Microsoft, Meta и OpenAI — также полагаются на TSMC при создании собственных специализированных ИИ-ускорителей.
Генеральный директор TSMC в Северной Америке Саджив Далал сообщил CNBC, что получает не менее 10 звонков в день по поводу мощностей для производства пластин. В четверг TSMC отчиталась о рекордной прибыли шестой квартал подряд и ожидает, что выручка в четвертом квартале будет на 58% выше, чем годом ранее, благодаря высокому спросу на передовые технологии производства чипов.
Если спрос на вычислительные мощности продолжит расти текущими темпами в течение следующих 12–18 месяцев, Кляйн предупреждает, что ограничения мощностей TSMC могут поставить под угрозу некоторые масштабные инвестиции отрасли в инфраструктуру и «агрессивные цели по росту выручки» ИИ-компаний. Американские гиперскейлеры прогнозируют капитальные затраты на сумму более 700 миллиардов долларов в этом году, и аналитики ожидают, что эта цифра вырастет в 2027 году.
Амбиции в сфере ИИ также находятся под угрозой из-за глобальной нехватки чипов памяти. Логические чипы, которые производит TSMC, более сложны и дороги в производстве. Это означает, что лидеры рынка GPU и CPU, такие как Nvidia и AMD, заключают длительные контракты и индивидуальные сделки с TSMC за закрытыми дверями за несколько лет вперед. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг и генеральный директор AMD Лиза Су в этом году уже несколько раз посещали Тайвань.
смотреть сейчас
Сид Шет, генеральный директор стартапа по производству ИИ-чипов D-Matrix, развивает отношения с TSMC уже более 20 лет, и его компания полагается на TSMC в производстве своих процессоров. Шет отметил, что для клиентов TSMC многие пути ведут к Кевину Чжану, старшему вице-президенту тайваньской компании и ключевой фигуре в определении того, какие производители чипов получат доступ к ее востребованным производственным линиям.
Он «в настоящее время, вероятно, самый популярный человек на планете», — сказал Шет в интервью. Шет добавил, что Джерри Кубейн, вице-президент D-Matrix по производству, посещает TSMC с 1992 года и бывает на Тайване три-четыре раза в год.
«Это было еще до основания Nvidia», — сказал Шет. — «Это хороший пример человека, которого мы привлекли в команду из-за его связей в TSMC». Кубейн присоединился к D-Matrix в 2024 году. TSMC отказалась от участия в подготовке этого материала.
Ставки на стартапы
В 2025 году у TSMC было 534 customers. Хотя компания не называет и не ранжирует их, на долю 10 крупнейших клиентов пришлось 78% of net revenue, при этом два крупнейших обеспечили 19% и 17% соответственно.
Это оставляет стартапы в ситуации, когда им приходится конкурировать за мощности с клиентами, у которых заказы значительно крупнее. Шет сказал, что TSMC «избирательна», но у нее есть стимул поддерживать перспективных новичков.
«Они очень поддерживали Nvidia и Broadcom, когда те были совсем молодыми компаниями, а сегодня это их крупнейшие клиенты», — сказал Шет. — «Они хотят увидеть повторение этого успеха».
TSMC спешит запустить гораздо больше мощностей, строя новые заводы на Тайване, в Японии и Аризоне — компания впервые производит передовые чипы в США. В июле TSMC announced it was adding $100 billion и «еще несколько» заводов в дополнение к шести запланированным в Аризоне, доведя свои общие обязательства до 265 миллиардов долларов. TSMC также reportedly рассматривает возможность размещения совершенно нового завода в Техасе.
смотреть сейчас
Все это потребует годы для ввода в эксплуатацию. Тем временем, по словам аналитиков, TSMC добавляет на существующие заводы такое оборудование, как машины для экстремальной ультрафиолетовой литографии от ASML, чтобы нарастить мощности. В среду ASML превзошла ожидания по прибыли в своем финансовом отчете и заявила, что клиенты заинтересованы в размещении заказов вплоть до 2030 года.
TSMC — не единственный вариант. Ограничения мощностей создают возможность для двух других ведущих производителей передовых чипов, Samsung и Intel, привлечь клиентов.
«Людям нужен второй источник, чтобы иметь возможность надавить на TSMC и заставить их придерживаться честного ценообразования», — сказал CNBC Дэн Хатчесон, аналитик TechInsights.
Этим вторым источником может стать Intel, единственный производитель передовой логики, базирующийся в США. Хотя их литейный бизнес годами страдал от задержек и неудач, Хатчесон говорит, что сейчас все крупные производители чипов проводят там тестирование.
Торговая ассоциация SEMI ожидает, что к 2029 году в мире будет запущено 102 новых завода по производству чипов, включая 15 в США и 78 в Азии. Китай является основным двигателем роста, где ожидается почти трехкратное увеличение мощностей к 2030 году. В гонке за лидерство прогнозируется, что инвестиции в американские заводы к 2029 году вырастут более чем вдвое.
Учитывая растущее присутствие в Аризоне и «чрезвычайно ожесточенную» конкуренцию за мощности по производству пластин, Кляйн считает, что TSMC — «одна из компаний с наилучшими стратегическими позициями на лице земли».
СМОТРЕТЬ: Разбор ИИ-чипов: от графических процессоров Nvidia до ASIC от Google и Amazon
смотреть сейчас
